本周A股市场在诸多不利因素影响下，继续弱势震荡下行，上证指数再次失守2100点，作为影响A股走势的两大标志性事件，IPO进展和银行发行优先股程序在证监会昨天召开的发布会上同时有了答案。银监会和证监会联合发布《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》（以下简称《意见》）。与此同时，作为IPO重启的前奏曲，证监会修订了IPO流程，首发申请受理即预披露。
■关于优先股
三方面明确银行发股步骤
《意见》规定了商业银行发行优先股的申请条件和发行程序，进一步明确了优先股作为商业银行其他一级资本工具的合格标准。
《意见》主要包括以下方面内容：一是确定了商业银行发行优先股的推入条件。商业银行应符合国务院、证监会的相关规定及银监会关于募集资本补充工具的条件，且核心一级资本充足率不得低于银监会的审慎监管要求。二是指明了商业银行发行优先股的申请程序。商业银行应首先向银监会提出发行申请，取得银监会的批复后，向证监会提出申请。三是明确了优先股作为其他一级资本工具的合格标准。根据《商业银行资本管理办法(试行)》的规定，《意见》对优先股股息支付、投资者回售、强制转换为普通股等条款予以明确，使优先股作为其他一级资本工具更具可操作性。
官方认为可减轻市场压力
银监会和证监会在答记者问时表示，《指导意见》出台具有以下几方面意义：一是为商业银行发行优先股补充资本提供了清晰的指导。二是有助于拓宽商业银行的资本补充渠道。三是有助于减轻A股市场压力并保护投资者的合法权益。伴随实体经济的持续增长，我国商业银行补充资本的需求较为迫切。鼓励商业银行发行优先股补充一级资本，有助于减轻对A股市场构成的资金压力。
专家认为有利于市场稳定
专家表示，这意味着商业银行发行优先股的重要步骤已然明朗，有利于缓解商业银行资本补充的压力，并可提升银行股的估值。
经济学家宋清辉表示，目前银行业上市公司整体补充一级资本需求较为急迫，预计缺口趋近3000亿元，资金缺口将会在未来5年内逐步显现。在银行业上市公司股价持续破净的情况下，作为一级资本工具的优先股试点显得十分紧迫，因为优先股的发行可以减轻上市银行普通股的融资压力。这也有助于提升银行股的估值。
中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，优先股的推出对优质蓝筹股有明显利好，特别是市盈率偏低的上市银行股。他还表示，政策推出将缓解股市资金压力，有利于市场稳定。
■关于IPO
修订首发审核工作流程
虽然证监会本周表示，IPO重启时间略晚于预期，但伴随着配套措施的逐一落地，IPO重启已经箭在弦上。昨天，证监会宣布对企业首发申请流程进行了修订，流程中显示，鉴于已要求保荐机构建立公司内部问核机制，在首发企业审核过程中，不再设问核环节。
据介绍，此次修订主要包括三方面变化：一是发行监管部在正式受理后即按程序安排预先披露，反馈意见回复后初审会前，再按规定安排预先披露更新；二是鉴于已要求保荐机构建立公司内部问核机制，在首发企业审核过程中，不再设问核环节；三是将首发见面会安排在反馈会后召开，增强交流针对性，提高见面会效率。
证监会新闻发言人邓舸表示，为了进一步提高发行审核工作的透明度，本次一并公示了再融资审核工作流程和企业基本信息。中国证监会内设机构和职能已做调整，今后主板、中小板、创业板首发及再融资申请的审核流程和企业基本信息将统一发布。
■关于新股业绩变脸
已要求核实业绩下降原因
今年以来上市的新股大部分已经披露一季报，有部分企业上市不久业绩“大变脸”。对此，证监会新闻发言人邓舸表示，近期，部分2014年新上市公司发布业绩预报，称一季度业绩出现大幅下降或亏损。对媒体报道的情况，监管部门重点关注相关发行人是否在招股说明书中对此进行了充分揭示，业绩波动的原因与招股说明书中对风险点的披露是否吻合等。
邓舸表示，监管部门已要求发行人和保荐机构对业绩下降原因，以及是否严格履行了信息披露责任进行核实，同时也建议投资者对招股说明书等信息披露文件中所揭示的经营风险和业绩波动情况予以充分关注。另外，季报不能反映企业的整体业绩，监管部门将持续关注后续情况，待年报发布后进行全面判断。
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