业界热议的中粮集团收购来宝集团（NobleGroup）农业部门的传言终于落定。昨日（4月2日），中粮集团方面宣布与来宝集团达成最终协议，中粮将收购来宝集团旗下的来宝农业51%的股权，成立持股比例为51/49的合资公司———来宝农业有限公司（以下简称来宝农业）。中粮官网信息显示，此次交易为全现金交易，交易估值为2014年来宝农业账面净资产的1.15倍。而2013年12月31日来宝农业的账面净资产约为28亿美元，净负债约为25亿美元。
中投顾问研究员郑宇洁告诉《每日经济新闻》记者，中粮在国内粮油流通、加工、销售等方面优势明显，但在国际市场上与“四大粮商”还有差距，并购来宝农业有利于提升其国际竞争力。
昨日晚间，中粮屯河（600737，SH）发布公告，因来宝农业公司中包含食糖业务，和中粮屯河可能存在竞争，中粮集团发函征询公司是否行使优先购买权，但中粮屯河选择了放弃权利。
来宝农业业务出现亏损
作为中国最大粮食贸易集团，擅长并购整合的中粮集团今年将目光重点投向了海外市场。
这次收购来宝农业是中粮集团继2月28日控股Nidera之后，第二起并购。来宝农业前身为来宝集团农业板块，成立于1998年，在2011年准备分拆上市时，内部重组为来宝农业并开始作为独立平台管理。目前，来宝农业在全球60多个国家和地区设有办事机构。
不过，从业绩表现来看，来宝农业目前的情况并不乐观。根据来宝集团的财报，2013财年，作为三大部门之一的农业部门收入为154.95亿美元，同比增长0.38%，但供应链营运收入出现8300万美元的亏损，而去年同期收入为1.8亿美元。
郑宇洁表示，来宝集团农业部门确实在上个会计年度表现欠佳，运营亏损明显，但今年一季度，其业务表现较去年有所改善。
据悉，此次交易为全现金交易，交易估值为2014年来宝农业账面净资产的1.15倍。2013年12月31日来宝农业的账面净资产约为28亿美元，净负债约为25亿美元。
值得注意的是，在并购资金上，中粮集团这次找了帮手。据中粮方面透露，由厚朴基金牵头的投资团将作为少数股东和中粮按照混合所有制的形式共同持有来宝农业51%的股权。其中，中粮占比2/3，厚朴基金等财务投资人占比1/3。
中粮屯河欲弃优先购买权
按照中粮的规划，来宝农业将作为中粮海外采购平台，将其上游粮源掌控及交易资产直接对接中粮旗下企业的下游加工及分销网络，助推中粮全产业链战略。
值得注意的是，中粮集团旗下的上市公司中粮屯河却不愿意接手，选择了放弃行使优先购买权。
公告显示，因来宝农业公司中包含食糖业务，和中粮屯河可能存在竞争，中粮集团发函征询公司是否行使优先购买权。公司表示，来宝农业公司的糖业资产主要在巴西，而中粮屯河的糖业资产主要在澳大利亚和中国境内。如公司收购来宝农业公司51%股权，公司将涉及除糖业资产以外的其他农产品业务，在这些农产品业务领域，公司并无相关运营和管理经验。此外，整体交易对中粮屯河而言，在收购财务资金和财务指标方面会有负面影响。
中粮屯河放弃优先购买权的同时也放弃了管理权。中粮屯河表示，如果在中粮集团完成公司收购后，如来宝农业公司单独出售食糖业务，中粮屯河将享有优先购买权。
“买全球，卖全球”的野心
据悉，中粮董事长宁高宁将担任来宝农业的董事长，来宝集团的创始人和董事长艾礼文RichardElman将担任副董事长，而来宝集团首席执行官夏利诚YusufAlireza将担任过渡首席执行官并将领导现有的来宝农业管理团队。
对于中粮而言，从并购Nidera到来宝农业，完成的不止是一次海外资产的迅速扩张。按照中粮集团董事长宁高宁的规划，中粮要打造的是国际化大粮商。
“在中粮全产业链战略之下，中粮将通过国际化战略布局，匹配农产品区域供给和品种需求差异，打通国际主产区和主销区，创造新的商业模式，逐步形成一体化运营体系，真正成为一家全球布局、经营主粮产品的国际化粮油企业。”宁高宁解释道。
在拿下Nidera和来宝农业之后，除了可以控制的粮食贸易量满足中国提出的适度进口的需求，中粮还将目光投向了第三国贸易。
宁高宁表示，通过推行国际化战略，中粮将在全球最大的粮食原产地和拥有全球最大粮食需求增量的亚洲新兴市场建立起了一个稳定的粮食走廊。上游有港口码头、贸易团队、风险控制，可以“买全球，卖全球”。
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