年报“晒”基金利润长盛大成盈利下滑

　　上市公司年报披露几近尾声，而其中控股、参股基金公司的公司年报也让基金公司2013年的经营情况浮出水面。从目前披露的几家来看，借助于非公募业务，一些公司2010年以来盈利持续下滑的局面得以扭转，盈利能力恢复增长，不过也有一些公司的利润分化呈现持续下滑。

　　来自光大证券(601788)本周发布的年报显示，截至去年底，其持股25%的大成基金总资产21 .07亿元，净资产16 .41亿元，全年实现净利润2 .33亿元，较2012年的2.80亿元下滑16.69%。其持股55%的光大保德信基金总资产7亿元，净资产6 .12亿元，全年实现净利润1 .14亿元，比2012年的8843万元增长28.8%。

　　而农业银行(601288)、中国铝业(601600)和东北证券(000686)的年报则揭示了农银汇理基金业绩的快速增长。东北证券2013年报显示，其参股的东方基金实现营业收入1.44亿元，净利润为836.90万元。农业银行的年报则显示，农银汇理去年实现净利润8600万元，比2012年的3006万元大幅增长1 .86倍。农银汇理去年规模大幅增加，这成为该公司利润翻倍增长的主要原因。中国铝业年报也显示其持股15%的农银汇理基金2013年给公司带来的损益为757 .20万元，以此测算，农银汇理基金2013年全年实现净利润5048万元，相对于2012年的3007万元同比增长67 .87%。此外，在西南证券(600369)年报中，银华基金去年实现了超过两成的盈利增长。

　　相比于上述基金公司实现了盈利增长，出现亏损的基金公司亏损额度也同比减少。国金证券(600109)2013年年报显示，国金通用基金去年实现营业收入2163 .72万元，净利润为-2682 .01万元。虽然仍报亏损，但相较2012年4575 .13万元的亏损额大幅收窄。

　　另外，长盛基金虽然实现盈利，但综合来看，其盈利能力正在逐渐下滑。根据国元证券(000728)(长盛基金公司第一大股东，持股占比41%)发布2013年报，长盛基金去年实现营业收入43151.69万元，与2012年的45622 .68万元相比，下降5%；实现营业利润15922 .93万元，与2012年的19123 .84万元相比下滑17%；实现 净利润11988.79万元，与2012年的14195 .07万元相比，下降16%。过往数据显示，2010年其净利润率高达43%，超过行业前五大公司；2011年其净利润率下降至36%，即便如此，这一净利水平仍处于行业前列；但随着利润大幅下滑，2012年长盛基金的净利润率下降至31%。

　　由于监管政策的放松使得2013年基金公司非公业务迅速扩容，基金业协会数据显示，2013年12月底非公开募集资产规模已达到12192.39亿元，与2012年底7564 .52亿元的规模相比，规模增加超过4000亿元，增幅高达61 .18%。业内人士表示，传统公募基金行业的竞争越来越激烈，而基金子公司具有较大的政策灵活性，能突破基金公司的业务局限，从而充分利用自身资源，改善业绩。在混业经营的趋势下，专户、基金子公司等非公募业务已成为部分基金公司利润的重要来源。而如申万菱信、民生加银、工银瑞信等基金子公司的管理规模均已超过百亿元。若从公募业绩来看，2013年东方基金4只权益类基金加权业绩仅为3 .71%，排名可比52家基金公司权益类产品业绩第45位。其中，债券型基金去加权平均业绩仅为-4.8%，排名可比公司第48名；货币型基金的年度加权业绩为4.11%，排名52家公司旗下货基加权收益率榜单第26位。但是公司专户业务在2013年发展迅猛，子公司或成为东方基金重要的盈利来源。年内共成立了17只专户产品。其中东方基金公司旗下从事特定客户资产管理业务的子公司—东方汇智资产管理有限公司上周获得2500万元的增资，增资后注册资本增至7500万元。

　　东吴证券(601555)日前披露的年报也反映出基金公司盈利来源的变化。东吴证券持股的东吴基金公募及普通专户业务2013年净利润1757 .63万元，同 比 下 降8 %， 但 和 子 公 司 合 并 利 润 达 到3048 .39万元。据估算，其子公司带来的利润贡献约有1290万元。由于东吴基金持有70%的子公司股份，意味着东吴子公司去年盈利应该有1843 .94万元，超过了母公司。在合并子公司净利之后，东吴基金净利比2012年大幅增长了30%以上。