广州万隆：风险释放或接近尾声

　　前期非理性追高资金离场观望，大盘阶段性承压。但从分时走势出现温和放量拉升的情况来看，表明当前多空仍存在一定分歧。

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为27，处于低位区。结合情绪指数已经从3月25日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态，风险释放尾声。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会。

　　优先股政策解读的共识，认为有利于对冲投资者的负面情绪，但并不能成为扭转大盘走势的逻辑。前两个交易日，我们在情绪与偏差分析报告中指出，市场预期在大盘指数反弹空间极为有限的情况下，资金或将会再次转向炒作中小盘个股。但是，从近几个交易日市场风格表现来看，资金从大盘蓝筹离场之后，进入中小盘个股进行炒作的意愿并不强烈。反而是在大盘指数进一步走弱的情况下，创业板指数表现得更为弱势。

　　股票市场是宏观经济的晴雨表，但从存量资金的角度来看，股票市场是水位计。虽然经济下滑、资金成本相对高企等在中短期内难得到明显改善。但是，在市场恐慌情绪得到较大程度释放的情况下，预计悲观预期对A股的实际影响将是有限的，A股或者并不会出现大幅下跌的风险，但仍会维持阴跌的格局。对于成长概念股，或会进入分化加剧阶段。而由于当前仍有较多机构在创业板中抱团取暖，因此真正的优质成长概念股的调整节奏、调整幅度或者是较为有限的。广州万隆