继续下跌 创业板给市场降温

　　昨日，两市基指继续下跌，近日创业板的回调又给市场降温，公募基金开始寻找相对安全的投资标的，主题投资再度进入投资者视野。

　　控制仓位来规避风险

　　昨日，沪基指收盘报3719.32点，下跌0.46%；深圳基指收盘报4874.74点，下跌0.79%。89只基金上涨，上涨比例约3成。LOF基金3成上涨，中银300E上涨10.05%，华宸300上涨9.93%，信诚周期上涨8.08%。创新型封基3成上涨，转债B上涨10.07%，银河进取上涨6.27%。ETF基金3成上涨，中小等权上涨2.43%。传统封基无上涨基金。黄安乐管理的工银主题策略基金通过攻守兼备的策略取得了行业前列的回报。银河证券数据统计，截至3月18日，工银主题过去一年净值增长率达40.70%，大幅超越同类同期6.2%的平均回报；今年以来净值增长率为8.26%，同类排名前1/10。

　　对于主题投资，黄安乐认为，这是基于宏观经济和产业分级之后的中长线布局，不同于题材股的短期炒作。“目前我国宏观经济是否调整需要观察两个方面，一是就业，如果就业数据变差，经济调整压力就会变大；二是房地产行业资金链状况，若地产风险大量暴露，宏观经济调整的可能性就大。”黄安乐说。在此种情况下，主题投资如何做到攻守兼顾？黄安乐认为，主题投资主要通过对主题的选择和个股的优选来达到超额收益的目标，即选择符合经济发展方向和优质的个股公司；而选择符合宏观经济和产业发展趋势的主题本身就是一种防守，另外还可利用仓位控制来规避风险。

　　适当参与事件性主题

　　黄安乐指出，工银主题策略今年主要参与了节能环保、新能源汽车、国防军工及国家信息安全等领域的投资，未来这些行业将具有更多上涨机会。针对二季度及未来市场，黄安乐预测，今年在大盘没有趋势性上涨的行情下，主题投资的机会较多，主要从宏观和产业两方面把握主题机遇，并适当参与事件性主题。投资机会方面，关注两会主线改革和转型相关的行业，集中在新能源汽车、军工、环保、国家信息安全等板块。 徐银斌 尹武