第三方支付被扼咽喉 互联网金融或随之降温

　　央行日前向第三方支付企业下发《支付机构网络支付业务管理办法》、《手机支付业务发展指导意见》草案，拟对转账金额等进行限制；3月14日，央行发文叫停二维码(条码)支付和虚拟信用卡。作为互联网金融“源头”，第三方支付被政策“扼住咽喉”，互联网金融的火爆或许随之降温。但在风险投资人眼中，互联网金融的前景依然乐观。

　　“吸金”火爆

　　互联网领域从软件到硬件，从电商到互联网金融，经历了数次投资热潮。与电子商务的大规模投入和“烧钱圈地”难以盈利相比，近两年来兴起的互联网金融往往具备更清晰的盈利模式，更容易获得资本青睐。

　　银联电子支付服务公司总经理孙战平称2013年是互联网金融的元年。这一年互联网金融领域出现爆发式增长，PE、VC在该领域投资案例数比2012年增长64%。根据清科研究中心的报告，2011年至2013年，互联网金融领域共发生90起投资事件，涉及被投企业78家，PE、VC累计投资金额达14.71亿美元。其中第三方支付、金融网销、P2P、金融IT服务、理财计算APP及金融搜索资讯领域都获得了不菲的投资。在对上述78家企业的投资中，约40家企业为天使投资或首轮融资。

　　从目前VC、PE已投资的互联网金融领域项目来看，主要集中于第三方支付、金融的互联网服务平台以及P2P借贷平台，真正涉及到互联网金融业务的是第三方支付和P2P借贷，其中，第三方支付是“吸金”最多的领域。2011年至2013年，第三方支付领域共获得29笔融资，融资总金额7.05亿美元。

　　1月9日，P2P领域人人贷的母公司——人人友信集团宣布获得1.3亿美元A轮融资，一举超过此前Google对Lending Club的1.25亿美元投资，成为目前全球范围内互联网金融企业的最大单笔私募融资。此次融资由挚信资本领投6500万美元，其他投资人合共6500万美元。

　　“在风险越大的行业，规范的经营者更容易受到资本青睐。”一位投资界人士这样评价人人友信获得的巨额投资。与一般行业不同的是，金融业面临的法律监管更为严格。而P2P作为“民间借贷”的网络版，近年因非法集资而锒铛入狱的创业者不在少数，投资机构自然非常谨慎。业内人士认为，P2P借贷的快速发展是在享受政策监管滞后的红利。

　　竞争转向竞合

　　此次央行加码对第三方支付的监管，不仅让直接当事方第三方支付机构坐立不安，与第三方支付联系颇深的P2P行业也大有“唇亡齿寒”之感。“虽然不是直接针对P2P的，但如果监管草案获得通过，P2P很可能受到打击。”一位P2P公司的创始人告诉中国证券报记者。

　　业内认为，草案限制了第三方支付为理财机构和P2P公司开户，尤其是P2P转账业务，同样也限制了P2P借贷网站的转账方式。据了解，目前90%以上的P2P平台都与第三方支付机构合作，只有少数几家与银行有合作。如果监管收紧，P2P公司的出路将是主动寻求与银行的合作，这将加速行业洗牌。

　　对于投资机构而言，对互联网金融领域的投资重心或许出现微妙变化。“过去大家看重的是真正涉及金融业务的公司，看重金融领域的牌照价值，实际上这些公司的业务或多或少与传统金融业构成直接竞争关系。随着监管趋严，可能会有更多互联网金融企业受到关注。”一位研究互联网金融的人士表示。

　　赛迪经智认为，当前投资机构关注的是如何开拓传统金融机构不能做、或没有精力去做的领域。清科的研究也认为，从互联网金融投资来看，需要关注技术背景、差异化定位、平台优势、不越雷池等四方面。例如金融互联网服务平台，只做平台，不参与金融业务，没有法律风险，能更加充分发挥互联网渠道的优势。对投资机构而言，这是典型的互联网模式，容易理解、能赚钱且风险小。

　　清科报告表示，在未来很长一段时间内，传统金融体系将顽固地存在，不可能受到较大冲击。因此，能够与传统金融体系市场定位形成差异化，满足其不能满足的需求，对于互联网金融至关重要。

　　未来可期

　　相比于来自金融行业的互联网行业互联网金融创业者，来自金融领域的创业者对风险更为关注。北京玖富是深耕传统零售金融服务的一家互联网金融平台。据公司CEO孙雷介绍，公司在投资风险评估领域有一款财富诊断产品，专门提供给银行的理财师为客户进行财富诊断。公司此前和360联合推出了“基金卫士”。

　　孙雷一直从事金融业务与科技服务，专注小微金融和个人金融领域。在2006年创办玖富前，孙雷曾供职于中国民生银行。基于不同的风险评估方法，玖富推出了针对小微企业主、个体工商户、个人工薪族的各种微信贷产品，以及针对拥有pos机的商户主的pos贷，甚至是基于微信、微博等社交工具的授信模式，用于替代信用卡。

　　“此前，公司在PC端有微理财、微信贷的业务。未来将重点拓展Wecash、微支付等移动端的业务。”孙雷说，在移动端，玖富的“Wecash”服务号可以根据新浪微博、腾讯微博、人人网、信用卡账单邮箱、微信等社交圈数据，来给申请者提供授信额度。

　　在孙雷看来，互联网和金融要共同融合，通过互联网让金融体现更多的增值效应，才能走出融合的道路。而不是给金融装一个壳就叫互联网金融。

　　孙战平认为，互联网金融应当是用互联网技术使交易变得更加简单，使得碎片化时间可以很好地被利用。“金融专业背景，加上互联网技术，如云计算、大数据等，就可以进行分析、构建风控模型，应用到互联网金融上，这将是最有竞争力的模式。”