手机看中经经济日报微信中经网微信

QDII基金“撑杆跳”

2014年03月21日 08:39    来源: 经济日报    

  去年QDII基金的成绩分化现象明显,有可比数据的68只QDII基金平均收益5.42%,其中有40只基金获利,28只基金亏损。全年盈利最大的基金为广发亚太精选,涨幅43.43%,亏损幅度最大的为易方达黄金主题,净值损失近三成。

  在众多QDII基金中,不难发现这样的投资逻辑:除了关注产品本身,更须研究其挂钩标的。

  去年股票型QDII基金和欧美整体表现强劲、新兴市场业绩分化有关。在量化宽松政策支持下,2013年美股表现强劲,道琼斯指数上涨26.50%,纳斯达克指数上涨38.32%。同时,欧洲国家逐步走出主权债务危机阴影,欧洲股票市场指数——泛欧斯托克600指数上涨17.37%。

  2013年成熟市场股票资产投资回报率高达20.25%,位居所有类别资产回报率首位,而黄金资产价格下跌近三成。但如果盲目追寻上一年的高收益产品,未必能获得不错的收益。2012年曾一度上涨超过20%的新兴市场QDII基金2013年表现明显偏弱,招商标普金砖四国、建信新兴市场优选等均录得不同程度亏损,其中国投瑞银新兴市场净值下跌11.72%。

  展望2014年,股票型QDII基金以及高收益债券型QDII基金值得关注,一些关键因素为这两类产品提供了支撑。

  从制造业与地产景气指数来看,美国、日本以及欧洲等主要经济体经济温和复苏。

  美国工业产能利用率回到历史较高水平,日本出口贸易在日元贬值策略支持下逐渐回暖,多项经济数据表明发达国家经济基本面正在增强。同时,流动性支持也将获得保障,廉价资金仍将继续流入股票等高风险资产。全球各大央行2014年将继续向金融市场提供流动性支持,美联储强调在较长一段时间将维持低利率政策。

  高收益债券仍将是稳健型投资者的宠儿。随着全球经济温和复苏,高收益债券信用利差有望进一步收窄,2014年高收益债券仍有较大的投资价值。受QE退出预期等因素影响,2014年全球指标利率美国10年期公债收益率或会进一步抬升,美国公债可能延续弱势格局,稳健型投资者可以重点关注相关QDII基金。

  综合来看,2014年海外股票资产投资回报仍将领先其他类别资产。风险偏好较高的投资者可以选择主动管理能力较强的股票型QDII基金长线持有,分散区域投资风险,如交银环球精选、广发亚太精选等。同时,亦可通过博时标普500ETF、国泰纳斯达克100ETF、华夏恒生ETF等指数基金捕捉海外股票市场阶段型投资机会。稳健型投资者可以重点关注华夏海外收益、鹏华全球高收益债等以高收益债为投资标的的债券型基金。另外,对于黄金主题基金以及资源行业主题基金,投资者仍需保持谨慎。


(责任编辑: 康博 )

    中国经济网声明:股市资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
上市全观察