编者按：无论对国内还是国外的上市公司而言,负债经营仍是现代社会经济发展中的普遍现象。资产负债率作为反映资本结构的指标之一,它反映企业的负债程度,用来评价企业的偿债能力,表明企业的举债限度,是上市公司对外公布的财务指标之一,一直受到证券市场参与主体的极大关注。本专题聚焦上市公司的资产负债率情况，采访调查负债率高企的上市公司，揭开企业高杠杆经营背后存在的风险。
已发年报的567家上市公司负债总额达8万亿元，七成资产负债率高于去年，有277家上市公司负债超10亿元，更有47家公司的负债超100亿元
据WIND资讯统计数据显示，截至2014年3月19日，目前已公布年报的567家上市公司2013年负债合计8.06万亿元。在567家上市公司中，有277家上市公司负债超10亿元。而在这277家公司中更有47家公司的负债超100亿元。
其中，中国平安、平安银行、万科A、中国联通、华能国际、中国铝业、中煤能源这7家公司2013年负债皆超过千亿元，分别为3.12万亿元、1.78万亿元、3737.66亿元、3097.38亿元、1862.30亿元、1458.05亿元、1122.71亿元。
在上述负债超过千亿元的7家公司中，平安银行的资产负债率名列首位，高达94%。有分析指出，公司资产负债率高，可见风险也比较大。
事实上，2013年的银行业负债率普遍拔高，平均超93%。据银监会公布数据显示，截至2013年12月底，中国银行业金融机构总资产达148.0467万亿元；总负债137.9242万亿元，同比增长12.5%；资产负债比和去年年初相比为93.162%。
然而，平安银行94%的资产负债率在567家上市公司中并非是最高的。目前，在567家公司中资产负债率最高的是国通管业，其2013年资产负债率约为104%。
2013年，国通管业总资产为5.01亿元，负责合计5.2亿元，资产负债率为103.61%。对此，大华事务所出具“非标准审计报告”称，国通管业2013年度累计未分配利润-2.27亿元，资产负债率为103.61%。上述事项导致公司持续经营能力存在重大不确定性。
统计数据显示，在上述567家公司中，资产负债率超过70%的公司共有85家。其中，除国通管业资产负债率为104%外，天一科技、*ST天威、吉林化纤、上海科技、宝硕股份、平安银行、中国平安、鲁商置业、南风化工、宝诚股份、金杯汽车11家公司的资产负债率皆在90%以上，分别为98%、97%、96%、95%、94%、94%、93%、93%、91%、90%、90%。
从上述可见，资产负债率超过70%的公司占比仅一成半。但是，记者发现，2013年负债增长的上市公司高达408家。在567家公司中逾七成的公司2013年的负债与2012年相比有所增长。其中，有38家公司2013年的负债增长率超100%。湖南发展和锦龙股份2013年的负债增长率更是高达1584.51%和1329.64%。
从行业方面看，按照证监会行业划分，房地产业所含资产负债率超过70%的公司最多，共有17家。其中，鲁商置业2013年的资产负债率最高，为93%。西藏城投、迪马股份、大港股份、浙江广厦、国兴地产的资产负债率皆超80%，分别为86%、84%、82%、82%、81%。
有分析认为，房地产开发行业，前期投资非常大，项目开发周期长，难免资产负债率高。但是，也有分析人士指出，房地产业资产负债率正常的范围应该在60％至70％之间，如超过80％，负债比例则过高，企业的经营将面临风险，有可能导致短期的资金风险，而且由于企业的固定资产等面临减值和无法变现的问题，可能导致企业资不抵债，最终破产。
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