A股市场需行动 吸引优秀互联网企业上市

　　“创业板启动之后，大家看到像当当网、阿里巴巴这些企业还是选择到海外去上市。上世纪90年代三大门户网站都到海外去上市了，因为我们当时没有创业板。那么现在有创业板了，为什么这些企业还到海外上市？这个问题值得我们反思。”

　　说这番话的是深交所总经理宋丽萍。她是在3月11日举行的证监会系统两会代表委员媒体见面会上作出上述表示的。

　　仅仅5天之后，也就是3月16日，阿里巴巴集团宣布启动在美国的上市事宜。这是继京东、新浪微博之后，近期又一家中国互联网公司启动赴美IPO。

　　过去十年，国内经济的各个细分领域发展极为迅猛，最为典型的莫过于互联网行业了。短短十年间，互联网领域已产生了腾讯、百度、网易、奇虎等诸多巨头，其中腾讯市值已经突破1万亿港元。

　　但是，我们也不难发现，这些互联网巨头都有一个共同的特点，就是它们均未在A股市场上市。

　　互联网企业缘何舍近求远，选择在境外市场上市，这个问题确实值得反思。

　　今年全国两会期间，全国政协委员、百度公司董事长李彦宏提到了针对目前国内互联网公司在境内上市的难处：百度的股价从2美元涨到180多美元，可惜国内的投资者并没有分享到国内互联网企业发展带来的收益。

　　为何国内投资者无法分享到互联网企业发展带来的收益？一个很重要的原因，就是国内上市标准对于初生的互联网公司，已不适宜，特别是在上市门槛的设定上。

　　如财务门槛。根据规定，目前不盈利的企业，是无法在A股上市的。但现实是，很多互联网企业，基于免费为王的特点，它们在起步阶段必定有一个时间相当长的“砸钱”过程，这一阶段必须依靠风险投资的“输血”才能维持生存发展。

　　业绩没有达到盈利标准，自然也就无法满足在A股市场上市的要求。更何况，根据现行的法规，企业亏损三年就要退市。那么，企业上市时就是亏损的该怎么处理？

　　所以，如果还用现有的上市标准要求互联网公司必须在实现连续盈利之后才能上市，就很可能错过发展的黄金时期。

　　对于这种情况，就迫切需要修改现行的相关法律，或者作出一些配套的解释，对这一问题加以明确，以期让国内更多的优秀互联网企业能在A股市场上市，让国内投资者分享互联网企业成长带来的收益。

　　当然，除了财务门槛，还有一个重要的因素，就是国内的资本市场生态环境有待进一步提高，以吸引互联网企业上市。

　　有分析认为，在上市之前的风险投资引入环节，目前国内优秀互联网公司大多吸纳海外风险资金，看重这些海外机构带来资金的同时，还有成熟市场运作思维的引进。反观国内精于投资互联网的机构，多数尚还处在成长过程中。

　　另外，还有资本市场上的板块效应。优秀互联网公司到美国市场上市，某种程度上就是打上了成功的烙印，因为那里云集着全球范围内几乎全部最优秀的互联网公司，而国内市场要达到这一效应显然还需要更多时间。

　　症结已经找出，那么，接下去就该对症下药了。比如，尽快修改相关规则，给优秀的互联网企业一个机会，让他们不再舍近求远，而是直接在A股市场上市，让国内投资者分享到互联网企业发展带来的收益。