阿里确定在美上市 不光与时间赛跑

　　业内人士分析，同样将电子商务作为核心京东商城如果抢先一步上市，阿里巴巴估值或受影响。可以说，内在的时间迫切与外在的竞争影响，促使阿里巴巴选择尽快赴美上市。不过，如果阿里巴巴抢先上市，京东商城的估值或将大打折扣。

　　发酵了两年多的阿里巴巴整体上市一事，终于有了眉目。阿里巴巴集团昨日发布声明，宣布启动在美上市事宜，同时表示“如果未来条件允许，将积极参与回归国内资本市场，与国内投资者共同分享公司的成长”。

　　阿里巴巴集团称，启动在美IPO为使公司更加透明、国际化，进一步实现长期愿景和理想。同时，阿里巴巴集团尊重香港现行政策和出发点，将会一如既往地支持和关注香港的创新和发展。

　　据悉，阿里巴巴承销商为瑞信集团和摩根士丹利。其最早将于本月提交上市申请，并于4月在美国上市。

　　内在时间迫切：

　　继续回购雅虎股份设时间门槛

　　自旗下子公司于2012年私有化以来，阿里巴巴集团谋求整体IPO的举动一直备受关注。

　　DCCI互联网数据中心创始人胡延平认为，阿里选择赴美IPO，时间、地点都比较恰当，美国更开放，资本市场盘面更大，融资能力强，特别是美国对合伙人制度的支持态度，对阿里来说，去美国上市是最理想的选择。

　　此前有机构预计，阿里巴巴上市有可能成为美国近年来最大规模的IPO，其估值在1300亿美元左右。而近年来美股IPO的最大规模由脸书创造，2012年，脸书宣布其IPO定价为每股38美元，从而使该公司市值达到1040亿美元。

　　一位不愿具名的投行人士对记者表示，根据上市前的一些原始股交易数据来看，市场对阿里巴巴的整体估值大概在1400亿到1600亿美元上下。“这个数值扣掉了一些中介费用和利润分成，所以市场上预计的差不多。”

　　在业内看来，阿里巴巴做出的这一选择可谓“等不起的选择”。

　　2012年5月，阿里巴巴集团与雅虎达成股权回购协议，动用63亿美元现金和不超过8亿美元的新增阿里集团优先股，回购雅虎所持有的阿里巴巴集团20%股权。仅仅一个月后，阿里巴巴宣布完成对其香港上市的子公司的私有化。当年9月，股权回购完成，雅虎和软银在阿里巴巴的投票权被大大稀释，二者的投票权之和降至50%以下，这意味着创始人马云重掌控制权。

　　不过，根据阿里巴巴与雅虎签订的股权回购协议，阿里巴巴有权在IPO之际回购雅虎剩余持有股份的一半的前提是，阿里巴巴集团在2015年12月前进行IPO。

　　外在竞争影响：

　　与腾讯支持下的京东争上市先手

　　在业界看来，最让阿里巴巴感觉等不起的是，也许是腾讯微信的崛起，以及不久前腾讯与京东的结盟。

　　从移动互联网领域的发展与外界面临的挑战来看，阿里巴巴上市已经成为马云当下最迫切的事情。“新浪微博便是一个最好的案例，失去了最好的上市时机，在互联网的地位变得很被动。”互联网分析人士指出。

　　今年除夕，京东商城突击宣布赴美上市，但因为承销商路演情况并不理想，上市一度受阻。不久前，腾讯宣布战略入股京东，并向京东提供微信和手机QQ客户端的一级入口位置及其他主要平台的支持，而双方也将在在线支付服务方面进行合作。

　　业内人士分析，同样将电子商务作为核心京东商城如果抢先一步上市，阿里巴巴估值或受影响。可以说，内在的时间迫切与外在的竞争影响，促使阿里巴巴选择尽快赴美上市。不过，如果阿里巴巴抢先上市，京东商城的估值或将大打折扣。

　　此外，良好的业绩表，也是阿里巴巴赴美的重要契机。根据雅虎财报，从2012年第四季度开始，阿里巴巴净利润已超越腾讯，成为中国互联网最赚钱的公司。尤其是在去年第三季度，其营收为17．8亿美元，同比增51％，净利润则达到8亿美元。记者查阅雅虎历年财报发现，阿里巴巴从2010年开始，收入与毛利进入高速增长。2012年，阿里平均每个季度收入增速都超过了50%，甚至有时候高达80%。