昨天沪深股市大幅下挫， 沪指跌破2000点的心理关口，深成指则破了去年低点，近期气势正旺的创业板也出现跌停潮。沪深股市大挫的原因是什么？2000点之下是斩仓还是坚守？利好消息能否刺激蓝筹股走强？本报记者就此对深圳信和投资总监关铁良、深圳哲灵投资徐泽林、海南宏润投资总监黎仕禹进行了访谈。
多重利空袭来
记者：经济数据不给力是市场大跌的主要原因，市场担忧中国经济有出现通缩风险？
关铁良：目前这是市场最大的担忧，从经济数据上看这种担忧并非全无道理，特别是PPI连续创新低，经济有出现通缩的迹象。通缩一旦形成对经济的打击是全方位的，所以看到盘中所有板块都下跌，特别是银行股价创了新低。本来大家预期今年经济会好于去年，但现在大家开始出现悲观情绪。
徐泽林：从二月份的进出口数据看，进口还在增长，说明经济的活力还是有的，进行通缩的风险并不大。下跌的原因是多方面的，各种利空综合影响。
黎仕禹：从经济学上看，CPI跌到2%以下就面临通缩，2 月份虽然有春节因素，CPI仍然仅有2%。通缩的危害比通胀更大，经济活动将大大萎缩，投资会更谨慎，资产价格会下跌。
记者：“超日债”事件是否会引起蝴蝶效应？
关铁良：这个事件影响比较大，在未来一两年，信托、企业债等等将有陆续出现问题，风险敞口增加，融资铜等风险也会暴露，造成市场恐慌，人民币汇率下跌等等一系列问题。这个事件要进一步关注。
徐泽林：这个事件管理层的态度非常明确，历史性违约对利率市场化进程有利，而利率市场化的最终结果将会导致整体利率的下行，对资本市场是一个利好。虽然短期可能有恐慌性联想，但真正出问题的信托、债券相信不会太多，地方债更是不会出问题。
黎仕禹：这只是一个个例，有利于债券市场的风险释放，相信大规模的违约情况不会出现。
政策环境影响风格走向
记者：蓝筹股后市能否一改颓势，拯救大盘呢？
关铁良：这些措施对蓝筹股是利好，但关键还是要看业绩增长。我认为上半年还是成长股行情，但到下半年情况可能会发生变化，如果经济增长弱于预期，管理层可能会释放出保增长的措施，蓝筹股有望迎来上涨机会。
徐泽林：蓝筹股后市走势取决于这些公司能否以新经济和改革为抓手，促进发展，否则无论如何改规则都是没用的。比如一个不能面对互联网金融的银行股，市场决不可能给予高估值。
黎仕禹：蓝筹股有望继续活跃，实际上很多蓝筹股已经出现走稳迹象，比如万科，经过8 个月的下跌以后，再跌的空间已经很有限，再比如银行股，也可能就是在一个底部区间中进行波动。
记者：创业板的下挫是否与IPO三月份重新接受申请有关？
关铁良：IPO重启将会带来心理上的冲击，实际上的冲击并不大，如果新股上市价格比较高，反而会产生比价效应，促使现有股票的上涨。
徐泽林：创业板的下跌真正的内在逻辑是靠炒题材讲故事已经难以为继。IPO重启影响也很大。
黎仕禹：小盘股波动大，跌的时候跌得狠。创业板下跌与再融资和退市制度将推出等消息也有关，真正原因还是炒高了。
等待抄底时机
记者：2000点能否守住，投资者应该如何操作？
关铁良：市场明显出现过度恐慌，全线杀跌，估计再跌个一两个交易日就应该差不多了，在这种情况下一是不割肉，以免割在地板上，但同时握有现金的人也不要急于抄底，因为不知会杀跌到哪里。总之有股的拿股，有钱的拿钱，以观望为主。
徐泽林：我认为目前的股市处于大牛市的前夜，每一次杀跌到2000点以下的机会都是短暂和宝贵的，值得好好珍惜。投资者应该关注两个板块，一是新经济板块，以前太贵的跌下来的就可以买了；二是国企改革板块，这将是以后的热点。
黎仕禹：沪指下一步的支撑位要看1900点。2000点以下是抄底的机会，但并不是要马上抄底，建议没有合适目标股的投资者可以采用点位定投法买入大盘ETF，采用“金字塔”或者“倍增法”，沪指每下跌100点就不断加注买入。
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