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经济蹒跚超日债违约引恐慌 沪指重挫2.9%跌破2000点

2014年03月11日 07:29    来源: 每经网-每日经济新闻    

  此前,A股投资者似乎被“训练”出了一种心理素质:当大盘下跌时总觉得不要紧,认为中小盘个股总有机会,A股市场的表现也为这种想法持续提供着土壤。

  然而,世事无常,当多数人都存在同一种倾向时,行情就可能向相反的方向变化:昨日,A股市场全线下跌,沪指跌2.86%,创业板指更大跌3.67%,又迎“黑色星期一”。是什么因素让投资者的“心理防空洞”丧失?后市一味看跌杀跌又是否可取?

  昨日(3月10日),大宗商品市场的关键词只有一个:跌停——铁矿石期货跌停、焦煤期货跌停、焦炭期货跌停。受此拖累,A股市场昨遭遇重创,最具代表性的现象就是沪指跌破2000点关口。

  《每日经济新闻》记者注意到,由于2012年以来沪指前四次跌破2000点后都能快速地见底回升,这一次市场仍期盼奇迹能够出现。

  沪指重挫59点跌破2000点

  昨日A股一开盘即低开低走,截至收盘时,沪指下跌58.85点,跌幅2.86%;深成指创出2013年6月26日以来新低。中小板指和创业板指跌幅更大,前者下跌3.54%,后者重挫3.67%。

  由于整个市场都被恐慌性抛压所笼罩,前期的热门板块成为资金做空的主要对象。在昨日板快下跌前5名分别是:博彩、网络游戏、智能穿戴、文化振兴和苹果概念股。

  《每日经济新闻》记者注意到,政策性和事件性风险也让前期强势股受挫。昨日,多家前期连续上涨的重组、并购概念股遭遇跌停。

  3月8日,上海新梅发布公告称,由于各方对交易标的资产的估值存在较大差异,拟终止重大资产重组事项,此前公司公告称,将剥离房地产资产并购买文化传媒资产。昨日上海新梅跌停。

  3月10日,华星创业发布公告终止重大资产重组,股票在昨日一度跌停,终盘下跌逾6%。

  此外,“黑天鹅事件”也对相关个股产生了冲击。受马航航班失联影响,旅游股、航空股遭遇重挫。

  “强势股的大面积重挫对市场的信心构成很大冲击”,一位私募表示,昨日多重不利消息对市场构成冲击,因此不能仅仅用“涨多了就会跌”来解释。

  超日债引发连锁恐慌/

  以上列举了昨日A股市场下跌的一些突出现象。那么,投资者自然会问:下跌的根源又是什么呢?分析人士认为,昨日下跌原因首当其冲的便是“超日债”事件,作为国内债券市场首例违约案例,其连锁效应或刚刚开始。

  2014年3月5日,超日太阳公告称“11超日债”无法全额支付第二期利息。虽然过去两年间超日债评级日渐下调,2013年5月就已降至CCC级(垃圾级),但当噩梦出现时市场还是会担心更多的企业步入后尘。

  湘财证券分析师姜锡峰在研报中表示,考虑经济增速的下行,债务人偿债能力下降的状态难以变化,后期信用风险出现的概率仍然较高。

  《每日经济新闻》记者注意到,近年债市曾出现两次大跌:一次是2008年江铜债暴跌后,当时债市几乎失去流动性;另一次是2011年二季度城投信用事件爆发,当年7月融资型理财传叫停,8月央行要求商业银行补缴保证金存款对应的法定准备金,8月底石化转债2期超预期发行,9月绿城信托遭调查等一系列事件使得信用债市场大跌。

  姜锡峰指出,实质性违约事件的出现会降低机构风险偏好,并对低等级债出现减配。

  《每日经济新闻》记者注意到,目前A股中发债的亏损企业不少,比如连续亏损的华锐风电(601558,收盘价3.78元)在2月26日就公告称,旗下债券“11华锐01”、“11华锐02”被债券评级机构列入信用评级观察名单。

  此外,珠海中富(000659,收盘价2.42元)、南钢股份(600282,收盘价1.67元)、中孚实业(600595,收盘价3.43元)、中国一重(601106,收盘价1.94元)等发债企业的业绩预告来看,2013年均有亏损可能。 分析人士认为,“超日债”所展示的风险绝非局限于债券市场,背后也反映出实体经济所面临的问题。华安证券分析师杨宗星表示,2014年,A股市场面临流动性偏紧、经济结构深层次调整和债券大规模存续期到来等问题,更多违约事件或冲击政策底线。

  经济数据令投资者“皱眉”

  事实上,经济数据也令不少投资者眉头紧皱。

  3月9日,国家统计局公布了2月CPI数据。2月CPI同比涨2.0%,环比涨0.5%,同比涨幅创下一年来新低;PPI同比下降2.0%,环比下降0.2%。数据持续下降引发市场对出现通缩的担忧。

  《每日经济新闻》记者注意到,昨日银行间外汇市场人民币汇率中间价比上周五下调111基点,降幅为2012年7月以来最大。海通证券分析师薛鹤翔指出,人民币面临现实的贬值压力,阶段性贬值预期增强。

  除人民币贬值外,商品市场也开始暴跌。3月7日,伦铜价格大幅下挫,跌幅近4%。统计显示,这是伦铜2011年12月以来出现的最大跌幅。

  在国内市场,沪银、沪铝、沪铜、沪金也在昨日重挫。如铁矿石期货从2013年11月的957元/吨跌至昨日的780元/吨,跌幅达18.5%;螺纹钢期货暴跌2.27%,从2013年的12月的3745元/吨跌至昨日的3228元/吨,跌幅14.1%;动力煤期货从2013年的12月的600元/吨跌至昨日的502元/吨,跌幅达17%。

  分析人士认为,由于商品市场与股票市场表现往往体现为正相关,商品市场的下跌也造成相关行业板块整体下挫。昨日有色金属和煤炭板块整体跌幅均逾4%。

  史上4度跌破2000点后迅速反弹

  在超日债危机、人民币贬值、商品市场暴跌等因素的共同作用下,沪指于昨日跌破了2000点关口,逼近今年1月20日低点1984.82点。那么,沪指下跌空间还有几何?

  《每日经济新闻》记者注意到,2012年9月以来,沪指曾4次跌破2000点,盘整后不久就继续上行。

  2012年9月26日,沪指最低见到1999.48点,随后出现一波反弹,从1999.48点反弹至10月22日的最高2138.03点,涨幅6.93%。

  2012年11月27日,沪指跌破2000点,间隔4个交易日后,沪指与12月4日见底1949.46点,之后一路反弹至2013年2月18日最高2444.80点。从12月4日低点算起,涨幅为25.41%。

  2013年6月24日,沪指巨阴杀跌一举跌破2000点,但6月25日沪指暴跌至最低1849.65点后便单针探底,此轮反弹一直延续到当年9月12日最高2270.27点,涨幅22.74%。

  2014年1月20日沪指跌破2000点,最低探至1984.82点,之后两个交易日便迅速反弹,最高涨至2月20日的2177.98点,涨幅9.73%。

  从以上历史行情的回顾来看,2000点无疑是一个重要的整数关口,沪指跌破之后往往能在较短的时间内迅速反弹。那么,沪指昨日跌破2000点后也会照旧反弹吗?

  国信证券分析师阎莉认为,沪指2月20日冲高2177点后回落,与之前的高点2260点以及两个低点2078点与1984点构成下降通道,大约有200点的宽度。目前上轨2260点~2177点一线对应点位在2130点左右,下轨2078点~1984点一线对应点位在1950点偏下。

  值得注意的是,当期沪市成交状况与之前4次跌破2000点时的水平有区别。

  记者注意到,分析人士认为,沪指前4次跌破2000点时成交额明显缩量,符合“地量见地价”的特征,比如2014年1月20日沪市成交额低至483亿元,然而,昨日沪市成交仍高达950.3亿元。


(责任编辑: 马欣 )

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