黄金潜伏于1360/65下方 非农盛宴的用餐指南

　　本周非农压轴大戏还未登场，周四(3月6日)欧洲央行(ECB)就为黄金投资者献上一份惊艳的开胃菜。德拉基(Mario Draghi)对欧洲经济和通胀的乐观言论，令美元指数大跌，黄金价格也重返1350上方。

　　欧洲央行驳斥通缩论

　　欧洲央行周四表示，央行内部预估2016年欧元区通胀率将达到1.5%，仍低于该央行略低于2%的目标。

　　关于未来货币政策的走向，德拉基表示将会维持目前货币政策立场，而暂停证券市场计划(SMP)冲销和直接货币交易(OMT)都是央行近期可能实行的货币政策。

　　欧洲央行内部预测2014年GDP增长率为1.2%，12月预测为1.1%;2015年GDP增长率为1.5%，与12月时的预测一致;2016年GDP增长率为1.8%。

　　预测非农后黄金表现

　　尽管目前黄金价格仍然被限制在1360/65的关键阻力下方，但种种迹象显示，黄金在非农数据后爆发的风险极高。

　　以下我们将近期对黄金利好的一些迹象综合在一起：

　　1.耶伦言论偏转

　　美联储(Fed)主席耶伦(Janet Yellen)周三(3月5日)表示，她将会做她所有能做的事情来提振美国经济，而目前美国经济增速远低于联储的目标。

　　分析：耶伦最新的言论明显偏向温和。虽然完成削减QE可能是美联储必须要做的事，但若美国经济恶化，不排除美联储会有新刺激计划出台。这将对美元不利，利好黄金。或许糟糕的2月非农，能令市场更加充分认识这点。

　　2.ADP不及预期、非制造业活动回落

　　民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示，美国2月民间就业人数增加13.9万人。与此同时，1月增幅也由17.5万人下修至12.7万人。

　　美国供应管理协会(ISM)2月非制造业指数自1月的54降至51.6，为2010年2月来最低。ISM将非制造业活动温和归因于天气恶劣。

　　此外，金融数据公司Markit公布的另一份服务业报告也显示活动放缓。Markit的2月服务业就业分项指数更降至11个月低位。

　　分析：ADP虽然并非最可靠的非农前瞻指标，但其整体走势与非农相符。加之美国2月恶劣天气继续肆虐，ADP前值大幅下修，2月非农前景非常暗淡。

　　3.美元指数跌破重要趋势支撑

　　这首先要感谢欧洲央行。美元指数跌破了自2011年5月6日当周以来的长期上升趋势线。上周美指周图MACD已经在零轴下方重新死叉，若非农不佳，美指技术面将会进一步恶化。若有效跌破该趋势线，将会引起更多卖盘，下行首要目标看向78.60/70，此处为2012年9月14日当周低点，以及72.70-84.75升势的50%回撤位。

　　黄金日线图 来源：FX168财经网

　　分析：若美元指数跌向78.60，将确保黄金测试1380/1400。