非农数据料将再度疲软警惕美元强震风险

　　美国劳工部将于北京时间周五21：30公布2月的非农就业报告，全球金融市场将密切关注此报告。一些市场人士担忧，考虑到冬季异常恶劣的天气，2月非农数据可能仍会令人失望。

　　目前的预期中值显示，2月非农就业岗位可能增加15万个，增幅高于1月的11 .3万个和去年12月的7 .5万个。1月和去年12月的数据也受到类似天气因素的影响。若数据能够达到上述预期水平，则仍足以鼓励美联储继续削减购债计划。但本次调查期间，人口密集地区遭遇暴风雪和冰冻天气，使得预期存在异乎寻常的不确定性，预估区间介于9 .5万至23 .5万人。我们回想不起还有哪年非农就业数据连续三个月都受到极端天气的影响，尽管2月调查期间气温处于正常水准，但极地旋风使得美国东部大部分地区迎来冰冻天气，可能限制了此间招聘活动。

　　美联储正在削减每月通过购债计划向经济注入的资金规模，认为数据表现疲弱主要是受天气因素的影响，而且是暂时的。对此，大多数分析师表示赞同。美国2月失业率预计将维持在6 .6%的五年低位。不过失业率仍有可能出现进一步下滑，因为失去失业救济金的逾100万长期失业人口中有部分人放弃寻找工作，这意味着他们不再被视为就业市场中的失业人群。另外，数据处理公司A D P本周三公布的数据显示，素有小非农之称的2月A D P就业人数增加13 .9万人，远低于市场的预期。A D P报告是美国非农就业数据的重要参考指标。A D P调查报告仅涵盖私营领域的就业状况，而美国劳工部公布的非农就业数据还包括政府工作人员。

　　从技术上分析，美元指数下行挑战日线图低点支撑79 .60，但并未造成跌破，短线重新反弹上行。4小时图上看，MA C D发生了一定角度的底背离信号，均线系统被反复穿越，目前的震荡节奏仍然明显。现在美元指数处于79 .60-81 .45的盘整区间之中，突破之前，仍需警惕发生强动能交替节奏的风险。美元指数小幅调整后有进一步冲高的动力。

　　日元方面，虽然上周公布的日本通胀数据表现良好，但日本央行4月份仍可能采取进一步的宽松措施，这将令日元再度承压。在日本首相安倍晋三的货币和财政政策刺激之下，日本经济近半年来经历了快速的增长，但对于经济不久可能急剧放缓的预测也在升温，预计这或将迫使日本央行扩大去年4月实施的资产购买计划。日本央行2月维持超宽松的货币政策不变，并延长特别贷款计划，以帮助提振经济增长。下周二中午，日本央行政策委员会将再次举行会议，并公布新一期的利率决议。消费税上调将令日本国民支出收缩，从而导致通胀走低及经济趋弱。为对冲该影响，日本央行或仍不能将进一步刺激措施排除在外。因此，在美联储削减宽松步伐不变的背景下，预计日本央行的进一步刺激措施将令日元再度承压。

　　此外，虽然此前公布的加拿大消费者物价指数大幅上升，加拿大央行本周三晚间仍维持1%的利率不变。但是加拿大央行重申，央行未来的货币政策取决于未来经济数据的表现，在下次会议上降息和加息都是有可能出现的货币政策选项。央行在政策声明中没有提及加元最近的走势，此前央行在1月声明中称，加元走软应有助于提振出口、信心和投资。央行认为近期的数据支持了该行预期楼市将会软着陆和家庭债务与收入比逐步企稳的预期，同时加拿大经济和通胀的基本推动因素也继续逐步增强。这对于加元来说可能是一个转折的信号。