中石化一马当先 大象起舞 风格转换在即

　　自上周四中国石化旱地拔葱一举涨停以后，A股市场在接下来的几天经历了猛烈的下跌，上证指数几乎将整个2月的涨幅跌去。“中石化涨停，大盘要见顶”，当巧合再度发生之时，“反向指标”这顶帽子似乎将继续戴在中石化的头上。然而，就在市场以老眼光嘲弄“反向指标”之时，中石化却在随后继续扛起上涨大旗——昨日该股大涨6.71%后，股价创出近一年来新高。值得一提的是，连续的大涨之后，资金开始悄然跟随中国石化的步伐，昨日该股成交19亿元，为3年来最大成交；此外，煤炭、电力、银行等权重股也逐渐走强。在江湖上消失多日的“带头大哥”仿佛再度现身。

　　不当反向指标

　　中石化做回“带头大哥”

　　回首上一轮牛市，行情之初有位著名的“带头大哥”，这位“带头大哥”就是中国石化。2006年-2007年，作为当时A股第一权重股，中国石化一马当先领涨市场，为市场树立起一面做多大旗，使得各路资金对于牛市行情有了统一的认识。然而，随着熊市的到来，中石化“带头大哥”的风采不再，该股不时的异动，往往成为行情见顶的信号。

　　正是由于中国石化近年来多次成为“反向指标”，因此上周四中国石化突然的涨停引发了市场警惕。然而，中国石化这次不仅拒绝成为反向指标，甚至大有做回“带头大哥”的势头。上周四涨停后，上周五和本周一出现回落，但从本周二开始，该股重启反弹；周二上涨1.45%，周三上涨3.68%，昨日该股盘中再冲涨停，最终上涨6.71%。最高上涨至5.58元，创出去年3月以来的最高价。

　　三连涨的强势，市场对于中石化的大涨也开始刮目相看，昨日该股合计成交19亿元，较周三放大三倍，为其3年来最大成交纪录。在中国石化的带动下，中石化系个股全面飙升，泰山石油一举涨停，上海石化、仪征化纤、江钻股份等股涨幅均超过5%。此外，中国石油也大涨2.52%，大智慧软件显示“石化双雄”合计拉升上证指数8.57点，凭借一己之力推动了沪指的连续回升。

　　带动大象起舞

　　中石化或引领风格转换

　　中国石化不做大哥好多年，但市场并没有忘记昔日“带头大哥”带领市场走出一轮牛市的壮举。除了石化系个股率先跟随启动以外，煤炭、电力、银行等权重股也逐渐走强。昨日，二级市场上，中石化带领大象起舞的架势已经初露端倪。

　　事实上，市场关于风格转换的期待已久，但近期权重股的崛起往往是一日行情。那么，中国石化本次的爆发是否能够真正引领风格转换呢？“改革的开启将催生权重股行情。”分析人士对此指出，这次的情况略有不同。此次中石化的爆发是受益于国企改革的制度性因素而涨停，2月19日中石化发布一则公告，在对中国石化油品销售业务板块现有资产、负债进行审计、评估的基础上进行重组，同时引入社会和民营资本参股，实现混合所有制经营。作为国企的代表人物，中国石化此次改革有望引领一轮国企改革的高潮。“‘改革红利’有望激活大盘蓝筹板块。”德邦证券分析师对此表示。

　　南方基金杨德龙对此指出，中石化以及银行股的启动说明市场开始关注蓝筹股的投资价值。银行股市盈率只有4到5倍，“如果分红比例为40%，那么分红的年化收益率可达到5%，超过一年期定存利率，银行股的投资价值已十分突出，吸引了很多产业资本的关注。银行股将会迎来一波反弹行情。”分析师进一步指出，目前一些创业板个股估值泡沫再现，创业板将面临一定程度的调整，这也为市场资金转向到滞涨蓝筹股提供了动力。本报记者 刘泰山