人民币汇率跌至半年最低 分析称贬值或难以持续

　　昨日，在人民币兑美元中间价格止跌略微回升的背景下，即期汇价却较上一个交易日收盘价格大跌282个基点，收盘报6.1266，创近6个月新低。专家认为，此轮贬值对套利资金挤压的效果初显，短期而言，不排除人民币汇率进一步贬值，但不会放任人民币大跌，预计这一轮贬值时间窗口最多持续到3月中旬，最早2月底就会结束。

　　年初以来贬值1.2%

　　昨日，人民币对美元汇率中间价结束五连跌，报6.1184，较上一个交易日微涨5个基点。不过，即期价格却继续大跌，收盘报6.1266，为2013年8月以来6个月的新低。据统计，昨日即期汇率跌幅为2011年1月7日以来最大，即期汇率上周累计已下跌0.4%，今年初至周一收盘累计跌幅近1.2%。

　　有交易员表示，大行购汇是造成即期汇价逆中间价下挫的主要因素，但目前尚未看出人民币汇率会从升值预期逆转为贬值预期。

　　这波贬值让人民币汇率近半年累积的升幅，在不到一个月的时间里一笔勾销。“昨日人民币大跌，有可能反映出市场恐慌情绪已经露头，套利资金止损盘出现，这表明此轮贬值初见效果。”招商银行金融市场部高级分析师刘东亮分析指出，“短期而言，不排除汇率会进一步贬值，但不会放任人民币大跌。”

　　跨境资金净流入因素仍在

　　不过，中期来看，今后人民币双向波动的特征会加强，以打破市场押注行为，遏制套利资金的流入。

　　长期来看，多数人士认为人民币缓慢升值的趋势仍未改变。刘东亮称，驱动人民币升值的因素并未出现变化，年内仍有2%~3%的升值空间。高盛就近期人民币离岸市场上持续下跌的走势发表了一份研究报告，高盛认为短期内人民币兑美元可能还会下跌，但是长期看人民币仍将走高。

　　在刘东亮看来，这波贬值主要是为了遏制跨境套利资金的流入。

　　对于未来的跨境资金流向，外汇局日前发布报告认为，2014 年，我国跨境资金延续较大净流入的内外部因素依然存在，但一些潜在市场因素仍可能触发我国跨境资金流动的双向变动。