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债市黑天鹅事件发酵 多款债券理财产品亏损严重

2014年02月21日 10:53    来源: 光明网    

  近期,华润信托-稳益6号理财产品次级投资者亏损38%一事受到广泛关注。对于有投资者质疑华润信托可能存在暗箱操作,华润信托内部人士向证券时报记者表示,华润信托已在各环节都做到合规,而该产品之所以出现亏损主要因为受到债市黑天鹅事件事件影响。

  证券时报记者调查发现,该款产品巨亏只是债市黑天鹅——即去年钱荒和货币政策紧缩的程度超预期带来负面影响的一个缩影。实际上,去年底以来,包括信托、券商资管等机构发行的债券投资理财产品普遍亏损严重。

  华润信托回应产品亏损

  资料显示,华润信托-稳益6号是一款结构化固定收益类集合信托计划,投资标的主要包括各类债券、货币市场工具以及基金,该产品已于去年12月27日终止。

  有投资者称,上述信托产品从成立之时到最终产生巨额亏损并清算,并未对投资人履行信息披露义务,在信托运作期间也从未对投资人披露过信托运营的情况,导致投资者产生巨额亏损后无法及时补足资金而被强制平仓。

  “让投资者在一天之内将几十万元的亏损资金补足的要求,仅通过邮件来传递信息,投资者并不能及时查看。对方也没有其他通知手段和我们确认。”一位投资者称。

  而华润信托则称,均已按照合同上客户留下的地址、邮箱和电话通知对方,而且华润信托方面都有寄送过程的相关记录,还通过电话与个别客户确认过,“只要按照合同上投资人的地址寄送过相关通知,从法律上讲就算程序到位。”

  此外,还有投资者发现自己在产品销售合同上的联系方式出现了变更。对此,有信托业人士告诉证券时报记者,客户可能是通过第三方理财机构购买的产品,此类机构提供给信托公司的客户联系方式一般都会篡改,以防信托公司直接与客户联系。

  债市黑天鹅波及理财产品

  对于上述信托计划亏损的原因,华润信托相关人士称,主要是由于去年债市遭遇黑天鹅事件所致。证券时报记者注意到,去年年底以来,债券类理财产品受此波及的并不少见,业内现存十余只债券信托产品也处于亏损状态。

  以券商作为管理人发行的债券理财产品也难逃亏损命运。截至今年1月末,50多只券商债券理财产品的公开净值数据显示,次级投资者平均亏损幅度高达40%,最大亏损幅度甚至超过80%。

  某大型信托公司债券投资人士告诉证券时报记者,这些公开理财产品的亏损只是冰山一角。2013年四季度以来,债券市场出现黑天鹅事件,一批债券型信托产品、券商资管产品、债券基金等整体陷入困境,债券投资类产品出现亏损的现象非常普遍。

  到底是什么原因导致这么大面积的亏损?据一位投资债券市场多年的资深基金经理称,2013年四季度以来,由于钱荒和货币政策紧缩的程度远超预期,债市可谓持续遭遇黑天鹅,绝大多数投资者猝不及防,正常投资逻辑几近失效,由于流动性突然收缩,投资债券的产品很难全身而退。

  一位券商资管部门负责人则表示,由于过去数年债券市场表现良好,结构化债券产品的次级收益率较高,鲜有发生亏损的情况,故受到了投资者的大力追捧,很多机构都把结构化债券投资作为重要的业务方向,但去年年底却出现了全市场普遍亏损的现象。

  但证券时报记者也注意到,随着债券市场企稳,春节以后债券相关理财产品收益率已逐渐回升。以“海通季季鑫风险级”为例,Wind数据显示,该产品最近三个月亏损达46.64%,而最近一个月回报率已回升至0.83%。


(责任编辑: 向婷 )

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