权重股狂舞 游资逃离题材股

　　周三A股市场出现了热点分化的格局。其中，新股较为集中的创业板指有所回落，但上证指数在银行股、石化股等指标股的驱动下，表现强势，一度突破2150点。看来，短线A股市场的主线渐有切换的态势，而创业板也将迎来短线震荡。

　　近期A股市场的风向标主要是新股。新股强，热钱强，创业板指强。反之，新股分化，则做多能量削弱，创业板指将受阻回落。在周三的走势中则进一步强化了这一特征。正是我武生物等新股的回落，使得创业板指数在早盘就震荡走低。午市后，虽然创业板指数也有权重较大的华谊兄弟拉升而飘红，但由于新股严重分化使得活跃资金渐有减持的迹象，创业板指数仍然难有大的作为。

　　就在新股退潮、创业板指回落之际，主板市场的传统产业股迎来新的做多契机，一是不喜欢追高的资金开始关注起低估值的传统产业股，为传统产业股的崛起奠定了资金基础。二是传统产业股在近期也迎来了新的催化剂。如部分传统产业股积极转型，通过嫁接新技术等路径获得新的业绩成长引擎。如中信银行与互联网金融的绯闻，再比如说小米与北京银行的联姻等。这就意味着银行股等传统产业股通过创新，就可以极大地释放出估值复苏的能量。所以，银行股在周三迅速崛起，成为A股市场回升的强大引擎。

　　从资金流向看，教育传媒和电子信息板块等前期强势股纷纷倒戈，成为空方阵营的先锋。但是，多头另辟蹊径，转向低估值的银行、煤炭石油、保险、医药、电力等板块。其中，银行板块净流入7.03亿元，净流入最大个股为北京银行、中信银行、浦发银行。煤炭石油板块净流入1.55亿元，净流入最大个股为中国石化、泰山石油、中海油服。保险板块净流入1.38亿元，净流入最大个股为中国平安、新华保险、中国人寿。

　　不过，从周三的走势也可以看出，市场对传统产业创新所带来的做多能量似乎并不是太认同。因为银行股等估值复苏主线其实还是处于分化的状态中，中信银行、北京银行固然强势，但其他银行股则是被动跟涨。而且银行股在拉升过程中，小市值品种中的资金则作鸟兽散之状，就使得创业板指在盘中一度跳水。如此走势极有可能在周四的盘面中重演。

　　笔者认为，创业板指虽然可能震荡走低，但对上证指数的走势尚不至于过分悲观。一是主线有切换至传统产业股的可能性。传统产业股嫁接新技术的能力，使得传统产业股的估值复苏主线仍有望延续强势。部分传统产业股也有2013年年报业绩增长以及2014年一季度业绩预增的题材。如染料股等供给端萎缩的个股在近期相继传出产品价格回升的信息，这必然会驱动着此类个股股价同步回升。再比如说液晶面板产业股在经过多年的技术赶超之后，终于释放出业绩拐点的能量。京东方A等个股的2014年业绩仍有望保持着快速的回升趋势。所以，此类个股在近期有反复活跃的能量。

　　二是当前A股市场的政策氛围依然相对乐观。目前最大的变数就是央行会否持续正回购收回流动性。笔者认为，考虑到全国两会即将召开，央行进一步收购流动性的可能性也不大。而且，一季度历来是A股市场乃至整个社会资金面较为宽松的季节，因此，A股难以出现深幅回落。而随着估值复苏主线的赚钱示范效应的出现以及产业拐点股一季度业绩预增公告的题材增多，也必然吸引更多的资金涌入到此类个股，从而驱动着A股的强势。

　　在操作中，建议投资者不悲观，也不宜过分乐观，对于新股等板块需要谨慎。但是对传统产业股则宜加大建仓力度。

　　一是传统产业股的估值复苏，包括家电股、银行股、商业股、外贸股、服装股等品种可跟踪。二是业绩拐点股，重点关注染料股的浙江龙盛、农药股的红太阳、液晶面板股的京东方A、精细化工类的普利特和水泥股的江西水泥等。另外，对于环保股、清洁能源股也可跟踪。