反弹走势确立 个股行情延续

　　昨日沪深两市继续强势运行。早盘虽然在银行、地产等权重板块走弱的拖累下，沪深股指出现小幅回落，但个股表现十分活跃，并带动大盘震荡走高。截至收盘，上证综指报收2135.42点，上涨0.92%，量能也创出本轮反弹以来的新高。

　　在个股方面，昨日两市涨停个股达84只，涨幅超过5%的个股达251只，下跌个股仅247只。在板块方面，在线旅游、网络安全、智能家居、电子发票、大数据等前期热点再度活跃，居于涨幅榜前列，两市仅银行板块小幅下跌。整体而言，昨日两市大盘强势特征明显，市场赚钱效应显现。

　　在消息面上，短期利多因素超过利空，有望支持大盘继续强势运行。首先，资金面宽松的局面短期内不会改变。央行数据显示，1月社会融资规模达2.58万亿元，创出单月规模历史新高。其中，1月份新增贷款达1.32万亿元，同比多增2469亿元，创出近4年来最高水平。大量的信贷投放使资金面大为改善，期限在1个月内的各品种资金利率普遍大幅回落。资金面向好是股市最大利好，将成为反弹延续的主要推动力。

　　其次，技术面中级反弹趋势已经确立，仍存在惯性上涨的动能。在昨日上涨之后，上证综指目前已成功突破前期的M头颈线阻力位，并伴随成交量的明显放大，确认了突破的有效性。一方面，重要阻力位在被突破后，就会演变为重要的支撑；另一方面，重大阻力位被突破后，投资者的入市积极性将大大提高，较强的赚钱效应也将吸引新的资金不断入场，进而推动股指进一步上扬。

　　第三，“两会”前的政策预期持续为市场提供更多的主题性投资机会。从历史行情来看，在1998年至2013年之间的16次“两会”期间鲜有利空消息出台，同时，市场对“两会”出台积极的政策抱有强烈的乐观预期，还会催发政策受益炒作行情。

　　不过，上涨的道路绝不会一帆风顺。目前上证综指距离半年线仅一线之差，伴随市场的持续上攻，上证综指遭遇前期构筑M头期间形成的大量套牢筹码的压力，尤其是在2180点之上的密集成交区。此外，进入3月后，市场还将面临新一轮IPO的融资压力。在这样的背景下，上证综指或以“进二退一”的方式放缓上行的速度，以减缓市场的阻力。

　　在操作上，“权重股搭台、小盘股唱戏”的局面有望延续。投资者应抓住目前较好的市场时机，积极参与。一方面，可积极关注具有较好题材或良好业绩预期的低价小盘股的补涨机会；另一方面，可积极挖掘“两会”政策受益板块的潜在投资机会，如航天军工、国企改革、节能环保、医药消费等板块。

　　民族证券 郑常斌