A股防御现新方向：成长股遭弃 银行股受捧

　　马年伊始，创业板的高位“断头铡”，一改年后两市资金持续净流入的情形。据巨灵财经统计，在连续获得百亿资金净流入之后，昨日两市遭遇268亿元资金大举出逃，且主要流出深市成长股。分析人士表示，创业板的突然下杀，一方面加剧了市场恐高杀跌情绪，另一方面也令此前四连阳的超强形态面临修正。不过，弱势下跌格局之下，资金的防御风格却发生了些许变化：与以往要么抱团成长股，要么进驻医药等防御品不同的是，此次资金超预期选择了大银行以及有色这两大权重板块避险。分析人士表示，一旦短期市场调整态势确立，则昨日逆市走强的银行以及有色股也难独善其身，接下来防御思维将再度占据主导地位，投资者暂时要保持一定谨慎心态。

　　268亿元资金闻“跌”而逃

　　马年伊始，沪指先扬后抑；不过，昨日创业板的单日暴跌，却引发了市场恐高杀跌情绪的大幅蔓延。

　　截至昨日收盘，上证综指下跌11.56点，跌幅为0.55%，报收2098.40点，暂时失守2100点整数关；深成指全日也下跌44.97点，跌幅为0.57%，报收7857.11点。近来表现上蹿下跳的创业板指数昨日再度出现大幅下挫，全日暴跌54.84点，跌幅为3.56%，报收1485.13点。

　　从资金流向来看，沪深股市主力资金昨日出现大幅净流出的格局。据巨灵财经统计，昨日沪市A股资金净流出80.27亿元，深市A股资金净流出188.37亿元，两市资金合计净流出268.64亿元。

　　从行业表现来看，昨日申万一级行业指数普跌特征较为显著。其中，申万金融服务及有色金属指数逆市上涨，全日分别上涨0.51%及0.07%；而申万信息设备、信息服务、农林牧渔、医药生物、轻工制造及餐饮旅游指数跌幅居前，全日分别下跌2.91%、2.63%、2.13%、2.03%、1.90%及1.84%。

　　昨日的资金流向情况与行业指数的表现基本一致。据巨灵财经统计，昨日只有金融服务、有色金属及综合指数实现资金净流入，全日净流入额分别为4.62亿元、3.21亿元及4100万元。相较而言，申万机械设备、信息服务、医药生物、信息设备、化工及交运设备板块资金净流出额居前，全日分别净流出39.07亿元、34.53亿元、25.19亿元、21.72亿元、20.29亿元及16.72亿元。

　　银行股难成避风港

　　本周，中信银行连续上演涨停秀，并带动整个银行板块整体脉冲；不过，在成长股集体回调的背景下，银行股预计独木难支。分析人士表示，在成长股群体集体恐慌下杀的背景下，市场暂时回归弱势下行格局，短期防御思维再度占据主导地位。

　　从个股的资金流向来看，吸引资金逆市关注的主要是银行股以及部分题材股。昨日中信银行、民生银行、兴业银行、平安银行等个股成为资金净流入居前的股票，单日净流入额分别为6.06亿元、3.81亿元、3.48亿元及2.19亿元；除此之外，东方明珠、金瑞科技、同济科技、中通客车、比亚迪、格力电器及洋河股份也获得了亿元以上的资金净流入，某种程度上这类个股也具备一定的题材刺激。相较而言，华谊兄弟、苏宁云商、掌趣科技、百视通、乐视网及海南橡胶则成为昨日资金出逃的重灾区，净流出额分别高达5.51亿元、3.34亿元、2.53亿元、2.13亿元、2.00亿元及1.73亿元，基本上成为市场高度认同的成长股。

　　不过，分析人士表示，中信银行的连续涨停，可能更多是资金行为，并不意味着银行股整体具备较大的反弹空间；再加上市场重回弱势格局，银行股的上涨又需要消耗更多的量能，因而在增量资金相对有限的背景下，这类板块上涨的持续性较差，投资者不宜过于乐观。

　　就目前的情况来看，短期大盘的止跌回稳，或许更多要看创业板的表现，如果创业板调整之后再度向上冲关，则市场防御思维将更偏积极；而如果创业板就此开启中级调整之旅，则大盘也难独善其身，届时现金为王将是最合适的避险策略。