昨日晚间，美联储女主席耶伦向美国众院金融服务委员会宣读了证词，这也被认为是耶伦接棒伯南克以来的“首秀”而备受市场关注。耶伦表示，对于美联储现行的货币政策十分支持，暗示美联储退出量化宽松的步伐未有变化。市场对于耶伦的证词早有预期，市场反应平淡，但道琼斯工业指数和纳斯达克指数都因此获得拉升，美元指数也略有上涨。由于耶伦的讲话既无惊喜亦无惊吓打消了市场对于美联储加快退出量化宽松的疑虑，日本、韩国以及中国的股市昨日小幅收涨。
新兴市场混乱?
不关美国事
今年1月末，包括印尼、越南、阿根廷和巴西等在内的不少新兴国家的货币出现暴跌。种种现象表明，资金正加速流出新兴市场国家，也让市场担心这会使全球经济复苏受阻，并将矛头直指美联储退出量化宽松。新兴市场也在近日纷纷作出回应，包括南非、印度、土耳其等在内的央行先后无预警加息，以减缓资金出逃的速度。
昨日，耶伦较坦然地提到了新兴市场的问题。她表示，从目前来看，新兴市场的混乱形势不会对美国经济前景带来风险，而新兴国家出现问题也缘于其自身“蕴含着重大的经济和金融脆弱性”。
对此，海通证券的分析师姜超认为，美联储目前缩减QE的节奏并不确定，但是退出量化宽松的节奏是与美国经济的复苏程度直接挂钩，而新兴市场的反应并不在美联储的框架内。
招商银行金融市场部高级分析师刘东亮则对羊城晚报的记者表示，即使新兴市场出现更为混乱的情况，对于美国经济复苏的影响也较小。他认为，当前资金从新兴市场国家撤离是趋势性问题，“随着欧美经济的复苏和美国退出QE的进一步推进，资金回流至发达市场国家只是节奏快慢的问题”。
中国利率对“热钱”仍具吸引力
耶伦在昨日的“首秀”中对于当前美联储的政策表示了明确支持，并表示会坚持美联储的货币政策。她表示，美联储会在将来的会议上继续削减QE的规模，但如何缩减尚未有具体规划。市场分析认为，耶伦的表态比较明确，也相应减缓了市场对于美国加速退出QE的担忧。
美联储持续退出QE对于中国国内到底有何影响？比起新兴市场国家的货币暴跌和股市资金不断外流，中国是否能独善其身？刘东亮表示，当前由于中国国内的资金利率仍处于高位，仍然对于“热钱”具有吸引力，“同时随着人民币的持续升值，国际游资进入中国还可以获得汇差”。
“热钱”仍持续进入中国的这一说法也得到了广东省社科院教授黎有焕的证实，他表示，广东省社会科学院《境外资金在中国大陆异常流动研究》课题组最近通过地下钱庄的监控数据表明，“热钱”保持稳定流进态势，但境内部分不明真相资金大量加速流出，流出速度引发忧虑。
中国有更强抵抗力
德意志银行大中华区首席经济学家马骏表示，中国的经济基本面相较其它新兴市场更为健康，并对美国退出量化宽松的影响有更强的抵抗力。他认为，相对于多数其他新兴市场，中国的经济基本面要健康得多，中国是最不容易受到2014年美国退出量宽政策影响的新兴经济体之一。
刘东亮则表示，当前美国退出QE对于中国的间接影响反而是积极有利的，那就是随着欧美经济的持续复苏，今年国内的外贸形势会发生好转，“这从12日公布的1月份外贸数据就可见一斑，大大超出了市场的预期”。他认为，外贸数据的向好，也为人民币的持续升值提供了基础。
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