在一年一度的春节大假期间，尽管A股市场闭市，但国内外财经事件不断。那么，这些因素对于重新开张的A股市场将会产生何种影响？马年能否开门红？对此，接受金融投资报记者采访的有关人士发表了自己的看法。
制造业增速有所放缓
“2014年1月PMI（中国制造业采购经理指数）为50.5%，虽然比上月有所下滑，但仍在临界点之上，同时也比汇丰公布的中国制造业采购经理指数高0.9个百分点。”浙商证券研究所副所长詹诗华说，随着全球经济恢复性向好，预计将继续在临界点之上运行。
从分类指标看，比上月有所上升的有：一是原材料库存指数为47.8%，比上月回升0.2个百分点；二是在手订单指数为45.7%，比上月回升0.6个百分点；三是产成品库存指数为46.5%，比上月回升0.3个百分点；四是生产经营活动预期指数为51.3%，比上月上升1.9个百分点。“这表明企业对未来发展的信心有所增强。”詹诗华说。
不过，联讯证券首席经济学家文国庆认为，1月份PMI虽然仍位于临界点以上的扩张区间，但比上月回落0.5个百分点，表明制造业受春节因素影响增速有所放缓。“值得注意的是，虽然原材料库存指数、在手订单指数和产成品库存指数，均比上月有所上升，但继续位于临界点以下。”
此外，调查显示，反映制造业外贸情况的新出口订单指数和进口指数分别为49.3%和48.2%，比上月下降0.5和0.8个百分点，均连续两个月位于临界点以下。
比上月下降的有：生产指数为53.0%，比上月回落0.9个百分点；新订单指数为50.9%，比上月回落1.1个百分点；从业人员指数为48.2%，比上月下降0.5个百分点；供应商配送时间指数为49.8%，比上月下降0.7个百分点；采购量指数为51.0%，比上月回落1.7个百分点；原材料购进价格指数为49.2%，比上月下降3.4个百分点。
事件影响中性偏负面
文国庆说，新任美联储主席耶伦将面临QE退出挑战。虽然QE逐步退出已确定无疑，但QE退出必然导致流动性的下降，而美国经济数据喜忧参半，受冬季严寒天气影响，今年1月份美国私营部门新增就业岗位低于市场预期。
又一项挑战是如何推动通胀率向美联储确定的目标迈进。“市场预期美国核心个人消费支出(PCE)物价指数年率升幅从1.15升至1.2%。这样做的目的是为了刺激经济进一步复苏，并推动失业率下降。”文国庆说，因为非农就业数据达不到18.5万人的目标，美国联邦公开市场委员会将重新审视其缩减购债力度，或者推迟缩减量化宽松政策的时间。
在加息及流动性方面，詹诗华说，英国央行和欧洲央行货币政策会议将讨论利率问题，市场预计该不会改变当前政策，只是投资者将关注该央行前瞻性政策指引方面是否会有所变化。因为随着欧元区投资者削减在新兴市场的投资，将资金汇回本国，导致欧元汇价走高。欧元升值进而使进口商品变得便宜，造成物价存在下滑的压力。
文国庆说，由于通胀数据的波动性，目前不足以促使澳洲联储加息，只是会大大降低再度降息的机率；而在美元汇率方面，由于投资者在重要经济数据公布前态度谨慎，因此，近日美元对其他货币汇率波动幅度较小。
来自国际方面的消息已在全球股市上有所反应。道琼斯工业平均指数、标准普尔500种股票指数、纳斯达克综合指数、德国法兰克福股市DAX指数、日本及港股均下跌。
将继续在2000点震荡
詹诗华认为，尽管国际主要股市大跌，但A股2月份的行情不会太差。
詹诗华表示，随着欧元区投资者削减在新兴市场的投资，将资金汇回本国，但主要表现在阿根廷、土耳其等国家和地区，而人民币汇率主要是与美元挂钩而影响有限，资金不会大量流出。“市场行情热点将围绕以下三条主线展开：其一，三中全会改革红利的继续释放；其二，即将召开的全国两会；其三，一年一度的年报。”詹诗华认为，虽然全国两会和年报属于老题材，但老题材往往有新亮点。如改革开放将成为今年两会的热门话题，目前特别是以国资、国企改革为题材的个股值得关注；又如今年的年报行情，增加了红利分配的新规定。
针对经济数据的回落以及全球股市的联动效应，文国庆认为，中国与美国PMI的数据表明发达经济体与新兴经济体都在经济方面遇到了一定困难，且不能短期有效恢复，这对投资者信心打击较大。
文国庆说，节前两周央行持续注入短期流动性，市场危机得以缓解，大盘出现了初步企稳的迹象，银行和地产板块也出现了小幅反弹，但他对春节后大盘的走势并不乐观，房地产和银行股的反弹只是昙花一现，马年开盘两大板块再次下行的概率较大。“总体来看，尽管大盘节前在2000点暂时企稳，但还不能高枕无忧。甚至在一季度里，大盘可能都在2000点上下剧烈震荡，趋势性机会不大。”文国庆因此建议目前以观望为宜。
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