新三板之宏观视角

　　三个维度深入剖析 轻松看懂新三板  

　　新三板之宏观视角  

　　解读（图一）

　　为满足不同成长阶段企业的融资需求，资本市场建设也应当具有相应的层次性；通常成长阶段越低的企业总数量也越多，故理想状态的资本市场架构，应当是一个金字塔结构；但截至2013年底，我国的多层次资本市场、尤其是三板市场发展仍十分不健全，导致出现倒金字塔的结构。

　　解读（图二）

　　新三板市场近年来发展速度远不及主板和中小板，在全国的股转系统（新三板的全国性交易系统）建立后，新三板企业的挂牌数量将大幅飙升，到2014年1月24日，挂牌企业数量从2013年底的355家增至621家，新三板的发展潜力不可估量。

　　解读（图三）

　　在新三板大扩容后，越来越多的优秀企业将得以进入资本市场，获得融资支持并继续发展壮大；在转板制度的推进和完善下，更多企业得以从新三板升级到沪深股市；而沪深股市的“后进生”们也能更为顺畅地实现退市，至此多层次资本市场将得以贯通，形成一个良性循环的体系。