涨逾10% 东华转债一枝独秀

　　伴随着正股走势重新回软，周四可转债市场陷入分化，个券涨跌互现，价格变动总体不大，唯有东华转债逆势上涨逾10%，表现格外抢眼。

　　具体看，昨日转债走势主要随正股波动，如燕京转债收盘下跌1.05%，跌幅居首，其正股燕京啤酒跌幅在所有转债正股中同样最大。大盘转债悉数收低，平安转债被正股拖累下跌0.46%，工行、石化和中行转债跌幅不大。民生转债则微涨0.11%，转股价或将下修对民生估值起到一定的支撑。

　　反观上涨品种中，东华转债可谓一枝独秀。在正股东华软件涨停的同时，东华转债收盘上涨10.85%。究其原因，一是转债不设涨停板限制，变成资金博弈正股后续上涨的工具；二是，目前东华转债转股溢价率为负，具有完全替代正股的价值和一定的套利空间。其它品种方面，海直转债和华天转债继续上涨，一直是近期的强势品种。

　　华泰证券报告指出，资金面改善对股市、债市的上涨和转债估值提升均有利，对转债形成利好。2014年一季度转债供给较少，债基赎回压力减缓使得转债市场压力远小于去年四季度。目前转债市场整体仍然具备估值优势，股市短期内或有交易性机会，且未来转债估值具备提升空间，建议投资者增加进攻性品种配置。