罗羿金格：QE缩减再成疑 金银跌出上涨期

　　基本面分析

　　前一日英国公布了12月申请失业救济金人数减少2.4万人，预期减少3.5万人。英国12月失业率为3.7%，前值3.8%。英国12月政府收支盈余90亿英镑，前值盈余4亿英镑。英国12月公共部门净借款104亿英镑，预期净借款123亿英镑。我们将两组数据结合起来不难发现，领取救济金人数虽然在减少但是仍然不及预期让人失望，政府部门收支盈余却大幅提高。这种种数据让我们对于英国的现状可以做出一些揣测。首先金融危机情况下政府部门在节约开支上做的非常严谨对国家走出困境起到了很大作用，但同时由于需求没有完全恢复造成了生产率依然低下，更多得商人不愿意扩大生产，也就使得失业问题依然无法解决，同时政府部门因为节约开支对于公务员的减薪或裁员也使得失业率处于一个较高水平。

　　美国红皮书研究机构周三公布的报告显示，1月18日当周美国红皮书商业零售销售年率增长3.1%，而上周公布的数据为增长2.9%。美国近期经济不管从工业商业都出现了喜人数据。此次零售业年率再报增长喜讯。但奥巴马政府1月22日警告国会称，如果国会不能快速有效上调美国债务上限，美国政府可能在2月消耗尽所有能够动用的资金，美国政府将会再次面临违约风险。此前美国财政部曾预计美国政府持有的资金预计能够撑到3月初，但是财政部今天表示，国会将不会有如此长的时间来上调债务上限。虽然在月底就有议席会议，能够进行讨论。但一边是经济增长参议院希望继续缩减QE的意愿，一边是奥巴马对于再不举债就要政府违约的警告。1月底的议席会议结果必将惊天动地。

　　美国1月17日当周API原油库存增加490万桶。美国1月17日当周API汽油库存增加110万桶。美国1月17日当周API精炼油库存减少230万桶。API数据公布后，NYMEX原油期货微幅下行。我在前边对于原油的分析看来是正确的美国原油库存果然出现了大幅增加，前期因为原油价格走高但经济又向好造成了美国动用储备来阻碍原油的涨幅随着价格走低，1月17日当周API原油得到大量补充。

　　技术面分析

　　白银现货1月23日日K线图显示由于周一白银现货出现了明显下跌晚间晚些时后受到40日均线支撑止跌回调，昨日出现了小幅补跌，再次使得40日均线承压最终收于40日均线上方，全天收了一根小阴线，虽然未能突破，但使得40日均线支撑力度减弱今日早盘小幅低开于40日均线下方3879.71后继续走低。尽一个月的整理上行格局已经打破。MACD，KDJ等指标开始明显支持下行趋势。罗羿金格分析认为今日趋势将于3793.27-3915.07之间上方阻力3883.64下方支撑3834.53。今日空头趋势明显。

　　重要事件

　　德国1月Markit/CDAF制造业采购经理人指数初值

　　欧元区1月Markit制造业采购经理人指数初值

　　欧元区11月季调后经常帐(亿欧元)

　　美国12月NAR季调后成屋销售(年化月率)

　　以上建议仅供参考，操作请自行决策

　　罗羿金格经济研究中心 分析师 张鹍