仓位小降 偏股基金操作分歧加大

　　2013年四季度，A股市场在经济面回落、 IPO重启以及年末流动性收紧等因素影响下震荡回调，积极偏 股基金整体仓位水平亦有所回落。根据天相数据统计，截至2014年1月21日18时，已公布去年四季报的552只主动 偏股型基金整体仓位为80.42%，其中537只可比主动偏股型基金平均仓位80.79%，较 2013年三季度环比下降1.03个百分点。与此同时，可比主动偏股基金持股集中度小幅下滑0.5个百分点至50.03%。

　　分类型来看，同期可比各类基金仓位水平环比均有不同程度下降。其中封闭式股基平均仓位74.54%，较三季度下降2.23个百分点，降幅最为明显。开放式基金中， 股票型基金平均仓位为84.83%，环比下降1.45个百分点，仍然保持在相对高位水平； 混合型基金仓位小幅下滑0.41个百分点至75.20%。

　　从增减仓的基金数量上看，537只可比基金中217只基金仓位较三季度有所提升；同期320只基金仓位下降，基金增减仓操作分歧加大。其中，嘉实主题季度内加仓最为明显，股票仓位上升近50个百分点至91.79%，由原先的保守风格转为积极，此外农 银行 业领先、方正红利、广发轮动配置以及信诚新兴产业 4只基金加仓幅度均在40个百分点以上。但另一方面，部分基金对后市观点较为谨慎，在原有配置基础上调低了股票配置比例，博时裕益、国联安安心两只基金减仓幅度均在60%以上；另有博时配置、安信策略、金鹰主题等8只基金减仓幅度在20个百分点以上。从基金的仓位分布结构来看，同期可比基金中，仓位水平在85%以上的基金数量达到204只，其中仓位水平在90%以上的有72只，仓位最高的金元主题四季度末股票投资比例高达95%；同期232只基金仓位水平在70%-85%之间，而仓位水平在60%以下的基金数量为35只，股票仓位比例最低的国联安安心季度末股票仓位仅为0.45%。

　　次新基金方面，15只首次披露季报的次新基金平均仓位仅为43.27%，整体趋于谨慎。具体来看，仅广发趋势优选一只基金仓位达到80%以上，为92.20%；另有华商红利优选仓位79.50%；过半次新基金仓位介于40%-60%之间，此外景顺策略配置、华夏永福养老、 上投红利回报 三只基金仓位水平低于10%，建仓最为谨慎。

　　基金公司方面，已披露季报的可比68家管理人中，25家呈现增仓态势，43家整体减仓，其中产品数量较少的 方正富邦基金增仓比例最高，达到39.93%， 东方基金增仓幅度10.55%，排名第二， 诺安基金平均增仓6.79个百分点，位列第三；减仓幅度最大的为 安信基金，季度内平均仓位下降12.08%；此外，平安大华、景顺长城以及国联安三家机构减仓幅度均在8%以上。从公司整体仓位水平看，已披露三季报的68家基金公司中有36家的整体仓位水平高于80%，其中平均仓位水平在90%以上的有两家，分别是长安及 浦银安盛基金；另有32家基金仓位水平低于80%，仓位水平最低的安信基金平均仓位仅为51.28%。与三季度相比，四季度基金公司平均仓位80%以上的公司数量略有下降。