IPO现180度大拐弯 众信旅游96%高报价者被踢出局

　　“剔除了96%的高报价，上市公司要是都这么发行，‘三高’问题不就解决了？”昨天，众信旅游（002707）发行公告一出，市场一片哗然。叫好者称，这样的发行价才叫实在，值得申购！看淡者却说，如此哗众取宠堪称IPO史上奇葩。

　　昨天，众信旅游的发行公告瞬间“惊呆”市场。该公告称，参与众信旅游本次网下初步询价的投资者为614家，申报总量为305110万股。发行人和承销商根据网下投资者的报价情况，经过协商一致决定将报价为31.8元及以上的报价作为剔除的最高报价部分，对应剔除的申报量占申报总量的96.33%。剔除部分不得参与网下申购。众信旅游最终的发行价格确定为23.15元/股，对应市盈率只有22.05倍。而旅游行业最近一个月的平均静态市盈率为38.32倍，众信旅游的发行市盈率已远远低于行业平均水平。

　　“价高者得是市场惯例，但众信旅游偏偏不这样，高达96%的高报价者直接被踢出局，报价最低的4%获胜，想都想不到。”昨天，有网友表示，众信旅游的网下申购堪称IPO历史上的奇葩案例。不过，众信旅游却获得了众多投资者的拥戴。昨天，有不少打新者表示，今天打新股将首选众信旅游。“23.15元的发行价就相当于打折啊，上市后必然会暴涨！”长江证券的一位投资者对北京晨报记者表示，这家公司基本面不错，所处的旅游行业也比较好，不少券商都预计其合理价格应该在35元左右。

　　不过，这也正是业内所担心的。昨天，国信证券一位市场分析师对北京晨报记者表示，众信旅游这种主动压价不排除受到证监会窗口指导的影响。发行人和大股东“主动”让利，并非市场博弈的结果，这意味着众信旅游上市后难逃爆炒。

　　但也有分析师认为，奥赛康事件堪称IPO询价的分水岭，如今上市公司对新股发行已是180度大转弯。“只要能顺利发出去就行，谁也不敢再高价发行了。”一位投行人士说。

　　投行火线自查

　　IPO网下询价降温

　　证监会《关于加强新股发行监管的措施》让火爆的网下询价市场开始降温。昨天，共有6只新股发布发行公告。这6只新股除了中小板公司东易日盛之外，其他5只的发行市盈率均低于行业平均水平。

　　与此同时，投行们开始火速自查询价机构资格，其中专户和个人投资者成为审查重点。据一位私募基金经理透露，审查从1月12日晚间开始，就连计划周末发行的新股，主承销商也发邮件提醒投资者准备相关材料以备检查。

　　而这正是证监会《关于加强新股发行监管的措施》所强调的：“发现网下投资者不具备定价能力，或未能审慎报价的，协会将其列入黑名单，禁止参与IPO网下询价。如果主承销商允许不符合其事先公布条件的网下投资者参与询价和配售，证监会将依据有关规定严肃处理。”

　　业内人士称，证监会正在推进监管转型，将由事前审批转向事中、事后监管。加大对询价、定价等发行上市环节的监督，严查发行上市过程中出现“黑幕”，正是证监会工作的重心所在。看到了这一点，发行相关各方，可能就都不敢心存侥幸了。