方正证券首开上市券商并购先河 购民族证券100%股权

　　在完成对民族证券的收购之后，方正证券资产规模将迈入行业前列，营业部超过200家。图为方正证券设在北京的营业部。（资料图片）

　　在停牌4个多月之后，方正证券（601901）终于向投资者揭晓了重大资产重组的谜底。根据近日披露的公告，方正证券将以向民族证券全体股东非公开发行股份的方式，收购民族证券100%的股权，在交易完成后，民族证券将成为方正证券的全资子公司，而民族证券各股东成为方正证券的股东。

　　据了解，在本次交易中，民族证券100%股权的作价暨最终交易价格为132.02亿元，以截至2013年8月31日民族证券的净资产68.37亿元计算，本次整体估值对应的平均市净率水平约为1.93倍。根据首次董事会决议公告日前20个交易日的股票交易均价计算，方正证券新增发行股票的价格为6.09元/股，而新增发行股票数额约为21.68亿股。

　　业内人士分析指出，民族证券属于优质中小券商，其业务区域布局、人才资源、网络渠道、零售客户及机构客户资源等无形资源将被一并纳入方正证券麾下，整合后双方可望实现“1+1>2”的效果。公开资料显示，民族证券在2013年8月完成增资之后，资本实力得到了大幅提升，其总资产为150.9亿元，净资产为68.37亿元，拥有营业部50家左右。

　　按照业内人士的说法，如果该方案顺利实施，将成为国内首个上市券商的同业并购整合案例，而方正证券也将成为本轮券业整合的先导。“凭借此次收购，方正证券资产规模将一举迈入行业前列，收入和利润指标继续向第一梯队迅速靠近，营业部总数将超过200家，这将对现有行业的格局产生巨大的冲击和影响，券商间并购的大幕就此拉开。” 一位券商高管如是说。