债市：机构备钱 春节前资金开始趋紧

　　本周资金面整体趋松，但呈现“短松长紧”的格局。在流动性改善的情况下，本周新发债券暖意融融，收益率几乎都低于此前市场的预期。昨日，国债指数收盘升0.01%至139.52。

　　不过，月末面临春节因素，机构对现金需求开始增加，流动性可能再次出现波动。

　　由于资金面不乐观，债市难看到一波逆转行情。不过，从基本面上看，机构认为，虽然一月CPI受到春节因素的推升或会对债市形成偏负面的影响，但从全年来看，CPI回落的预期或会对债市形成一定支撑。

　　而短期来看，申银万国指出，节前资金开始步入紧张，一月上旬由预期缓和所带来的利率下行即将告一段落，前期介入资金建议及早获利了结、见好就收，目前时点上介入长久期品种的交易风险较大。