2014理财路线图：银行理财是首选 降低黄金配置

　　2013年“余额宝”的大热，越来越多的市民开始关注理财市场。然而，对于多如牛毛的理财产品，让多数人抓不到头绪，盲目投资反而可能会掉到“坑”里。未来的投资趋势又是怎样的?是选择股票、持续走低的黄金?还是相对稳妥的银行短期理财产品?

　　2014年的钱到底该往哪儿放?怎样优化资产配置?现在，天府早报与投资者一起探讨2014的理财机会。

　　股市市场行情

　　市场一致认为，2014年上证指数仍将维持震荡走势，维持结构化行情

　　投资机会

　　2014年股市的主旋律必将围绕“改革”二字展开，国企改革、土地改革和自贸区等概念股或将长期受益

　　　结构性行情为主

　　把握主题投资机会

　　自2007年底A股开始单边下跌以来，如今已走过了6年的“熊市”，其间很少有投资者能够赚到钱。在过去的2013年里亦如此。一项网络调查显示，2013年62.7%的股民仍亏损，全年下跌6.75%的上证指数难辞其咎。相比于低迷的权重股，2013年创业板指却走出了几近翻倍的行情，上涨股票达到70%，更有200只股涨幅达到一倍以上。

　　在“马上有钱”的美好愿景下，股市又将如何演绎?目前市场几乎一致认为，2014年上证指数仍将维持震荡走势，继续维持结构化行情。即使一直“唱多”A股的李大霄也表示，2014年蓝筹股可能整体上涨10%，但炒作过度的“垃圾股”会被市场抛弃，在一加一减的作用下，上证指数将维持重心上移的震荡走势。既然指数难有大作为，那么又该重点关注哪些行业和个股呢?高位创业板还适合投资么?

　　2014年股市的主旋律必将围绕“改革”二字展开，国企改革、土地改革和自贸区等概念股或将长期受益。对此申银万国分析师将其细分为安全建设、破除垄断、国企改革、生态变革、网络创新五个方向，涵盖了国防、民营金融、环保、4G等多个领域。但投资者也应该认识到，其中多个行业在2013年已出现了一波整体上涨，以申银万国划分的环保概念板块为例，目前44只个股平均动态市盈率高达64倍，若公司缺乏相应业绩支撑，其风险不言而喻。

　　而对于开年便连续走高的创业板指。截至1月3日收盘，创业板报收于1352.84点，突破高点1423.96点也指日可待了。然而，过高的估值也是一直被市场所担忧的，随着IPO开闸供给量增加，以及监管层对创业板借壳的限制，“壳资源”价值也随之消失。创业板未来的转机在于，新股集中上市或将拉低整体估值水平，以及即将披露的2013年报中，业绩能够维持高增长的公司，行业层面代表了未来国内经济转型的方向，业绩的增长也会进一步提升公司股价的上涨空间。

　　■潜在风险

　　1、多个行业在2013年已出现了一波整体上涨，平均动态市盈率高达64倍

　　2、过高的估值也是一直被市场所担忧的

　　市场行情

　　市场总体流动性依旧偏紧;需求继续增大;产品将更加多元化

　　　投资机会

　　今年选择银行理财产品的投资者可以抓住银行的节点，比如在节日和季度末等节点选择一款收益率高、期限相对较长的理财产品

　　收益走高产品多元

　　抓住节点投资

　　2013年，从“8号文”到“钱荒”，从“利率市场化”到“余额宝”的横空出世。银行理财成了关注的焦点，同时也承受着内忧外患的煎熬，预期年化收益率屡创新高，“站6上7”比比皆是。面对暗潮涌动的银行理财市场，如何能在2014年一马当先，成了投资者最关注的问题。

　　去年，随着理财产品收益率的日趋稳定和增高，理财产品已成为投资者做资产配置的重要组成部分。数据显示，目前我国银行理财产品余额已突破10万亿。“2014年银行理财需求还将继续增大，购买的投资者还会增多”，业内人士表示。“2014年市场总体流动性依旧偏紧，但是类似于2013年6月的‘钱荒’，出现的可能性不大。”招行一位理财经理分析表示。今年的银行理财产品将延续去年的较高收益，理财产品也将更加多元化。

　　上述分析师认为，2014年，民营银行将陆续亮相。作为银行业的生力军，民营银行势必会积极拓展同业业务。但由于其较低的议价能力，民营银行的加入也将抬高理财产品收益。另外，利率市场化的进一步落实也将对目前的银行理财产品带来很大冲击。未来银行理财产品的投资方向将不再是以固定收益类资产为主要投资方向，产品类型将更加多元化。

　　随着余额宝横空出世，各种互联网理财产品也相继问世，互联网金融的高收益，也刺激着传统银行理财机构的神经。面对互联网金融的挑战，传统银行积极应战，以招行为例，目前已推出多款结构化产品，在满足客户保本需求的同时，还能获得较高收益。

　　今年选择银行理财产品的投资者可以抓住银行的节点，比如在节日和季度末等节点选择一款收益率高、期限相对较长的理财产品。普遍来说，银行最容易出现高收益率的节点在每个季度末，投资者选择在本轮认购理财产品时，可以选择到期时间在某个季度末。

　　黄金

　　市场行情

　　国际投行接连发布2014年展望报告，对黄金价格预测上几乎统一口径，一致看跌

　　投资机会

　　建议投资者降低黄金在资产配置中的比例，以10%最合适;对于普通市民来说，若选择投资黄金现货，应当缩短投资周期

　　十年牛市光环不在

　　今年投资看短线

　　2013年的黄金价格结束了长达12年的上涨，全年维持入熊状态。

　　今年元旦，黄金现货价格以1205.4美元/盎司收盘，相比去年元旦的1673.04美元/盎司相比，跌幅达到27.95%。按照去年“4·16”所创低点1330.70美元/盎司来计算，曾在4月“日购黄金30吨”的中国大妈，截至今年元旦，每盎司已经亏损了125.3美元。2013年中国大妈们疯狂的黄金投资以深度套牢告终，那么在2014年，黄金投资机会还在吗?

　　事实上，今年黄金市场的利好消息并不多，美国在经济复苏的道路上高歌猛进，缩减购债规模预期继续增强，这表示美国将有大量的资金回流，也预示着黄金将再度进入一段时期的走低时代。近日，国际投行接连发布2014年展望报告，对黄金价格预测上几乎统一口径，一致看跌。其中，德意志银行最悲观：根据调整后的生产者物价指数，黄金价格应跌至725美元/盎司;CPM集团最乐观：2014年黄金或由1300美元/盎司下方走高至1500美元/盎司上方;而去年被认为预测最“靠谱”的盛宝银行今年也持悲观态度：要接近长期公允价值金价可跌至1000美元/盎司下。

　　在此情况下，今年黄金投资该如何操作?一位工行的理财师表示，在黄金没有强劲表现之下，建议投资者降低黄金在资产配置中的比例，以10%最合适。其次，目前黄金的投资环境已经改变，未来很难出现长期上涨的行情，所以延续买黄金增值的惯性思维已不适用。

　　上述理财师还表示，目前市场主流的黄金理财产品，多是只能“做多”黄金，即只有当黄金价格上涨时，方可获得投资收益，而具备“做空”机制的工具则相对较少，只有黄金期货和现货，二者均采用保证金交易方式，杠杆作用下风险相对较大，较适合具备相关投资经验的投资者。而对于普通市民来说，若选择投资黄金现货，同时想要获得买卖价差收益，则应当缩短投资周期，而不是长期持有。