昨日（1月7日），博雅生物（300294，收盘价49.75元）公告称，公司拟使用超募资金1亿元增资全资子公司江西博雅医药投资有限公司（以下简称博雅投资），增资后博雅投资注册资本达2亿元。博雅投资将使用此笔超募资金和自有资金8445万元，向赤天化（600227，收盘价2.62元）支付1.84亿元的贵州天安药业股份有限公司（以下简称天安药业）55.586%股权转让款。
虽然赤天化相关人士此前曾对记者表示，天安药业生产的是仿制药，研发力量薄弱，前景堪忧。但博雅生物方面昨日对《每日经济新闻》记者表示，天安药业具有自己的品牌优势，在国内市场有一定占有率。与博雅生物会产生协同效应，从目前财务状况和销售来看，天安药业都有很好的发展前景。
对于主营血液制品的博雅生物，此次继续跨界豪掷近2亿元投向糖尿病药物，资深医药行业分析师边晨光指出，在糖尿病药物市场，国外企业长期占据较大市场份额，而国内企业大多生产仿制药，但也可能通过差异化发展在中低端市场站住脚。
“前景堪忧”VS“协同效应”
2013年11月，赤天化就以1.33亿元的价格挂牌出售所持天安药业55.586%股权。资料显示，天安药业除了赤天化外，还有其他5位自然人股东。
赤天化2012年年报显示，天安药业主要经营糖尿病系列产品，主要产品二甲双胍肠溶片、羟苯磺酸钙荣获贵州省名牌产品称号，新产品辛伐他丁片（30mg*28片）获批文并已投放市场。
公告显示，截至2013年9月底，天安药业总资产为1.12亿元，净资产8717万元；2013年前三季度实现销售收入8199万元，实现净利润1665万元。而2011、2012年，其净利润分别为1736万元、2012万元。
天安药业股权挂牌一个多月后，赤天化昨日公告称，博雅投资以1.84亿摘牌。中介机构评估显示，天安药业的全部权益价值为2.4亿元，是其账面净资产的2.75倍，挂牌标的评估价值为1.33亿元，成交价较评估价溢价38.22%。
对于收购的目的，博雅生物董秘办工作人员对《每日经济新闻》记者表示，公司属于生物医药板块，与天安药业会产生协同效应，从目前财务状况和销售来看，天安药业都有很好的发展前景。
博雅生物昨日公告亦称，天安药业产品线比较齐全，能够满足客户的不同需求。其产品布局周全，在全国占有较大市场份额，公司将充分发挥其在糖尿病治疗领域的专业地位和品牌优势，使该产品市场占有率保持在同类产品领先地位。
不过，赤天化则在转让时的公告中称，天安药业现在规模偏小，产品抗市场风险能力较弱，再加上产品研发力量薄弱，产品市场风险日益增大。从长远看天安药业缺乏持续发展能力，前景堪忧。
赤天化相关人士此前就曾向《每日经济新闻》记者表示，“天安药业的确是目前盈利最好的一家子公司，但他们没有研发能力，生产的是仿制药。随着医改的逐渐深入，未来没有研发能力的小医药企业很难生存。现在不卖，以后未必能卖到好价钱。”
跨界运营前景待考
值得注意的是，博雅生物从血液制品领域拓展至糖尿病药物行业亦事出有因。虽然其2013年前3季实现净利润5699.39万元，但主营业务却存在隐忧。
博雅生物2013年三季报重大风险提示指出，目前整个行业原料血浆供应十分紧张，原料血浆供应量直接决定血液制品生产企业的生产规模。浆源内生增长缓慢，新浆站审批进展很慢，“浆源为王”的局面还将持续，这决定了血液制品企业的地位。此外，公司申请新设单采血浆站存在很高的不确定性。
而在收购天安药业的公告中，博雅生物亦称，公司一直从事血液制品的研发、生产和销售。目前，国内血液制品企业仍然受制于血浆供应量不足和血浆综合利用能力不高两个现状，且在短期内难以改变。
事实上，博雅生物为增强公司盈利能力，早已开始绸缪拓展血制品外业务。2013年10月，公司以3500万元收购南京柯菲平盛辉制药的西他沙星。而此次收购天安药业亦是进一步跨界拓展业务。
对于跨界运营，博雅生物董秘办工作人员亦表示，“可能存在业务整合风险。”。据业内人士介绍，外企在糖尿病药物市场占据比较大的份额,在高端药物市场占据优势，而国内企业主要以仿制药为主。
对此，博雅生物上述人士对《每日经济新闻》记者表示，目前在糖尿病药物市场，外资企业相对来说稍微有点优势，但不能说没优势就不做了。而对天安药业未来发展，上述人士表示，“会稳步进行，不是一蹴而就的。”
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