进入淡季 水泥指数大跌3.83%

　　新年到来意味水泥行业淡季已至。因为气候渐趋寒冷,北方地区正在建设的大型基础项目将相继停工,南方地区的基建项目也有考虑停工的可能性,如此就使得水泥行业的需求暂时进入冰点,淡季特征明显。在这一背景下,水泥指数在上周大跌3.83%。

　　不过,急跌也是机会聚集的过程。一是经济保底的舆论依然清晰,发达国家制造业回归,意味着我国出口增速依然不乐观。既如此,未来经济保底依然得靠大型基础项目建设的驱动。所以,未来的固定资产投资规模不会萎缩,进而意味着水泥需求依然乐观。

　　二是因为水泥供给端可能会趋于萎缩,不仅仅在于政策层面的淘汰产能,而且还在于治污的政策需要。近年我国雾霾气候多发,为了缓解空气质量压力,各地方政府要求水泥等排污大户在雾霾气候多发季节停产检修。比如说元旦节前,浙江省为完成年度节能减排指标,要求省内所有水泥企业窑磨停产7天。同时,江苏和浙江2014年一季度停产计划也已出台:1月10日-3月5日期间,区域企业熟料生产线停产检修35天。山东省检修计划是30-40天,全省每条熟料线必须停满30天,若天气情况较差,再增加10天。

　　虽然短线水泥行业因淡季而使得产品价格有所走低,但随着春暖花开,大型基建项目陆续开工,市场需求将再获提振。而由于供给端萎缩,水泥价格届时重拾升势的可能性很大。所以,近期水泥股下跌其实是一个低吸的契机。