每个行业都逃不了兴衰的命运，在资本市场，行业轮动更为明显。那些获政策支持的行业，往往是资本青睐的重点对象。
2013年12月召开的中央经济工作会议指出，要着力抓好化解产能过剩和实施创新驱动发展，大力发展战略性新兴产业，加快发展各类服务业，推动传统产业优化升级。
2014年，哪些行业值得我们期待？
军工证券化
国家安全之重器 军工进入黄金发展期
十八届三中全会发布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，进一步提升了军工资产资本运作的预期，研究所改制与注入、军品总装业务的注入都将成为军工板块的投资主线。而军工融合涉及的北斗导航领域，更是一个即将爆发的千亿级产业。随着行业进入装备列装高峰，2014年军工板块的主题投资或将贯穿全年。
科研院所改制注入预期
十八届三中全会发布《决定》，设立国家安全委员会，完善国家安全体制和国家安全战略，确保国家安全。这点燃了军工板块的炒作热情。随后《通用航空飞行任务审批与管理规定》出台，迈出低空领域开放第一步，而东海防空识别区的划定，再次成为军工板块走强的主要因素。
同时，《决定》提出“创造条件，逐步取消学校、科研院所、医院等单位的行政级别。建立事业单位法人治理结构，推进有条件事业单位转为企业或社会组织。”这意味着市场预期已久的军工科研院所改制即将加速。某券商行业分析师认为，军工科研院所是军工行业难得的优质资产，取消行政级别就从根本上解决了前期障碍。
某行业分析师认为，研究所承担先进技术的研究，因此更多体现为高科技产品，或是某些技术含量更高的关键部件。因此这些科研院所完成改制注入上市公司，有望成倍提升业绩。
当前，军工行业的研究集中于航天科技集团、航天科工集团、中航工业集团、中国电子科技集团和兵器工作集团。其中航天科技集团旗下的五院，主要从事外层空间的技术途径研究、探索和开发利用，集团对应的上市公司是中国卫星（600118，SH）；航天科工集团的二院，主要进行国家导弹武器控制系统的研究，对应上市公司航天长峰（600855，SH）；四院主要是地地导弹武器系统，特种车辆、成套机械设备等，对应上市公司为航天晨光（600501，SH）；此外电子科技集团14所旗下的国睿科技（600562，SH）以及38所旗下的四创电子（600990，SH）也将是重点关注公司。
军品总装业务的注入
军品总装业务的注入，标志性事件是中国重工（601989，SH）2013年10月的增发预案，这是军工资产证券化的“破冰”事件。
有券商行业分析师认为，从军品总装资产注入上市公司角度看，飞机、航母和雷达等军品总装类资产存在重大机会。
目前，运输机、轰炸机、直升机、预警机、大型水面舰艇等军品的总装业务还集中在大股东，上市公司与大股东的关联交易较多。除了提升业务价值量，军品总装资产注入上市公司也是规范公司治理、消除同业竞争和关联交易的重要举措。
从具体投资标的看，洪都航空（600316，SH）出口总装业务已经实现注入上市公司，但是军品总装业务尚在集团，如果今后注入上市公司将显著增厚公司业绩。
与此同时，北方创业（600967，SH）也存在总装注入预期，前期公司已经注入部分军品资产，随着中国重工等军工总装资产重组的推进，预计兵器集团的资本运作也将提速。
“军转民”开辟北斗导航蓝海
《决定》再次强调推动军民融合深度发展。从军民融合的“军转民”梳理出军工行业另一大投资主线——北斗导航。
北斗导航定位授时系统作为我国国防的重要基础设施，于2012年底完成亚太地区组网，并开始服务。2013年10月，《国家卫星导航产业中长期发展规划》公布，“到2020年，我国卫星导航产业规模超过4000亿元，北斗卫星导航系统及其兼顾产品对国内卫星导航应用市场的贡献率达到60%，重要应用领域达到80%以上。”
某券商行业分析师告诉记者，北斗系统在2020年要完成全球覆盖能力，对北斗系统的关注可分为三大块：其一是天机系统；其二地面站，该项目主要为公益项目；其三用户终端，市场规模更大。产业链包括上游部件、模块级产品；中游应用级设备和软件；下游运营和服务。相关投资标的包括中海达（300177，SZ）、海格通信（002465，SZ）、华力创通（300045，SZ）和北斗星通（002151，SZ）等。
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