A股恐慌期已过 大跌或是播种时

　　周四A股市场出现了低开低走的格局。业内人士认为主要是因为周四未见央行逆回购，因此，资金面紧张情绪再起，A股无奈回落。

　　因此，伴随着周四尾盘国债逆回购利率的全线回落，意味着资金面渐宽松。

　　笔者认为，经过周四急跌之后，大盘有望震荡筑底。

　　从表面来看，A股市场在周四的大跌，主要是因为市场资金面紧张情绪再度升温。但细细追究，不难看出，周四的调整诱因主要有两个，一是资源股和银行股的打压，让市场参与者感受到空头力度超预期。因此，市场逢高减仓的意愿明显增强，加剧了市场的抛压，这其实也是昨日大盘低开后就一路震荡低走的直接驱动力。二是含权股炒作迅速降温。周三的核心主线是以安科瑞为代表的高送转题材，但昨天安科瑞继续涨停板，但高送概念股中的另两只人气股奋达科技、云意电气却跌停板，这就意味着含权股炒作迅速降温。由于当前市场存量资金最认可的主题就是高送转概念股。所以，随着高送转题材的降温，也就意味着市场人气降温。

　　笔者认为，当前A股市场的时间周期越来越有利于多头。一是因为时近年底，各路机构的资金紧张情况已经开始缓解，这就导致了昨日国债逆回购利率在尾盘的暴跌，不论是204001，还是204002、204003、204004等品种，甚至204007均出现年化利率急促跳水的态势。这就说明了周四之后，2013年还剩最后3个交易日，差钱的机构也基本上谈妥了资金的来源，所以，短线A股最为紧张的时间点已过去。在6月中下旬的暴跌，最担心的其实就是6月24日、6月25日。对于年底来说，最担心的也就是12月25日、26日。因此，随着时间的推移，资金面紧张情况有所缓解，多头生产自救的冲动也会随之增强。

　　二是因为时近年底，多头也会迎来年报业绩炒作主题的契机。不仅有类似于安科瑞这样的年报高含权股，而且还有年报业绩修正性公告、年报业绩超预期公告。所以，随着越来越多的上市公司业绩公告的出现，A股的年报业绩浪也有望再度抬头。其中，治理污染高压政策将使得传统产业股进入到重新洗牌的周期，作为产业排头兵的上市公司将受益无穷，水泥、化工，甚至包括电力能源等相关行业的上市公司的业绩弹性明显增强，有望成为2013年年报业绩浪的先锋，进而成为聚集市场人气的兴奋点。与此同时，来年的一号文件主题也基本上明朗，所以，粮食安全等主题也有望反复活跃，从而驱动着A股市场的强势。

　　可以预期的是，经过周四急跌之后，上证指数的再度下跌空间已不大，在2050点上方遇到支撑的概率极高。笔者从昨日的资金流向也发现，在市场下挫之际，低估值的品种则有资金加仓，特别是银行股昨日净流入1.08亿元，净流入最大个股为华夏银行、招商银行、建设银行。

　　在操作中，笔者建议投资者利用盘中的急跌，开始布局来年春季行情，尤其是年报业绩浪行情。就目前来看，水泥股的冀东水泥、同力水泥、海螺水泥，化工行业的金力泰、阳谷华泰、浙江龙盛、建新股份，农药行业的沙隆达、红太阳，食品行业的安琪酵母、西王食品等，它们的年报业绩可能会超预期。

　　与此同时，对来年的主题投资股也可跟踪，一是机器人概念股，华中数控、亚威股份、机器人等。二是生态农业主题，包括史丹利、神农大丰等。三是军工股，如国睿科技、航空动力等。

　　而从短线来看，清洁能源等有望继续活跃，清洁能源类的天然气概念股在近期明显有实力资金的加盟，主要是因为在雾霾气候多发的大背景下，作为清洁能源的天然气是最佳选择，陕天然气、深圳燃气、金鸿能源、金卡股份等品种可跟踪。