昨日,伴随金融、地产等权重板块的持续走弱,煤炭等周期性板块也加入到做空的队伍,压制大盘单边下跌。最终,上证综指几乎以全天最低点报收,收盘下跌1.58%;深证成指更是创出本轮调整的新低,收盘大跌2.46%。创业板指虽然在上午表现强势,但也未能抵挡凌厉的市场杀跌动力,午后开始下跌,最终以下跌1.46%报收。
近期市场仍然呈现出明显的结构性特征。一方面,受流动性制约的大盘蓝筹股被牢牢压制;另一方面,以创业板为首的中小市值成长股中不断闪现出黑马,成为局部的市场热点。昨日盘面上,高送转、机器人、黄金等概念板块走势相对较强。从涨幅榜分布来看,在涨幅超过5%的个股中,创业板和中小板个股占据了6成。
导致市场呈现结构性特征的原因,主要是受到即将启动的IPO的影响。由于受到市值配售新政的影响,在当前资金面紧张的背景下,未来新股发行比较集中的深圳市场更容易获得市场的青睐,因此近期深市量能明显高于沪市。另外,随着经济转型与改革政策的不断细化,市场对新经济、新周期的预期逐渐明朗,与经济转型相关的、在改革中受益或受损的板块将出现明显分化,因此才会形成结构性市场机会。
IPO的重启及优先股的逐步推出,将对目前的市场估值形成剧烈的冲击,并带来市场估值的重新构建。一方面,IPO重启后,大批新股上市将对目前估值较高的中小盘股票形成一定冲击,特别是那些缺乏业绩支撑的个股,甚至存在被“打回原形”的可能。另一方面,“优先股3年后可转为流通股”的方案将大量增加股票供给,对目前的蓝筹股会形成一定的负面冲击。这种市场整体估值的重新构建,将导致市场风格充满较大的不确定性。此外,利率水平的上行也将削弱上市企业的盈利能力,进而对其估值形成一定压制。在这样的背景下,大盘短期难以出现明显的趋势性好转。
技术上,昨日上证综指单边下跌,收盘点位创出近期新低。不过,伴随股指的下跌,MACD绿柱在微幅收窄,分时图的技术指标也出现短线的“底背离”迹象,预示反弹将很快出现。日K线图显示,上证综指在2050-2060点区域存在较强的技术性支撑。总体来看,虽然空方仍占据着主导地位,但反弹的力量也在不断积累。
在操作上,投资者仍应以防御为主,耐心等待底部的来临。在震荡加剧的市场中,保护好本金才是最关键的。可以较低仓位,适量关注成长性确定的中小盘股票及防御性特征明显的医药、食品饮料等板块个股。民族证券 李泓灏