2013年A股“黑天鹅”飞来 _中国经济网—

　　2013年,A股市场不仅大盘指数有望再度熊冠全球,而且各种“黑天鹅”事件更是层出不穷:从“禁酒令”到黄金大跌,从光大“乌龙指”到万福生科造假,从创业板大起大落到几轮“钱荒”引发的股指大跌……无论个人投资者还是机构投资者都在“黑天鹅”的舞动下损失惨重。

　　“禁酒令”出台白酒板块集体沦陷

　　一度风光的白酒行业在2013年被迫洗牌,政策面对于白酒行业来说是条条利空,冲击力比此前的“塑化剂风波”更为强劲。2012年底,中央军委出台“禁酒令”,要求在接待工作中不安排豪华宴请、不喝酒。而紧接着的2013年3月,李克强总理承诺本届政府任期内“三公经费”只减不增;4月,“三公经费”和部门预算首次同步公开……

　　一系列的禁令和规定不仅让奢侈品销售迅速滑落,也让之前欲将白酒打造成奢侈品的企业备受打击。其中,尤以高端白酒的代表53度飞天茅台和53度五粮液受到的冲击最大。据悉,在行业下行周期中,库存高企的商家开始纷纷抛货,此前市场终端售价曾高达2300元/瓶的飞天茅台一路下跌至900元/瓶左右,在今年中秋前后的白酒销售旺季也出现旺季不旺的现象,茅台和五粮液的价格一度跌到了850元/瓶和650元/瓶左右。

　　白酒股今年同样整体萎靡不振。龙头股贵州茅台、五粮液、泸州老窖市值普遍缩水三到四成,其余二、三线白酒股缩水更是过半。W ind数据显示,今年以来股价跌幅超过50%的分别为洋河股份、酒鬼酒、山西汾酒。

　　对于酒类股票今年的表现,市场人士指出,目前,白酒股已经基本调整完毕,处于合理估值水平。如果没有后续重大消息刺激,短期内难以出现大行情。

　　赣州稀土“借壳门”昌九生化上演“跌停秀”

　　赣州稀土及其全资子公司因独揽全国67张稀土采矿证中的44张,被誉为稀土行业的“高富帅”。近年来,赣州稀土曾与多家上市公司有过借壳传闻,除昌九生化外,还包括西南药业、赣能股份等十多家公司。此外,五矿稀土、广晟有色等也曾传出要介入赣州稀土的整合。11月4日,威华股份公告赣州稀土借壳,此前呼声最高的昌九生化由于利好落空,连续上演跌停,截至12月24日已连续10个一字跌停,股价在10天内跌去近2/3。按市值计算,则十跌停中市值蒸发45.52亿元。与此同时,赣州稀土拟借壳的威华股份则连续8个一字涨停。

　　上海证券交易所12月23日晚11点通过其官方微博表示,自12月20日昌九生化股票复牌以来,陆续收到昌九生化部分投资者的相关诉求,主要集中在两个方面:一是对该公司股票12月20日的复牌提出了不同看法;二是希望昌九生化股票长期停牌直至该公司重组。12月20日昌九生化复牌至今,上交所未收到该公司的停牌申请。

　　据悉,赣州市国资委有关负责人近期声称,即使借壳威华股份失败,赣州稀土也不会注入昌九生化。因为赣州需要“净壳”、低成本及较充足的现金流,并且没有债务、职工安置等诸多麻烦,而昌九生化正好相反。

　　借壳上市新政打破创业板神话

　　创业板在2013年可谓大起大落。从年初705点起步,至10月10日创出1423.97点新高,期间累计涨幅高达93.06%,然而这一气势如虹的走势并未延续到年末。

　　11月30日,证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》,同时明确借壳上市条件与IPO标准等同,不允许在创业板借壳上市等内容。受此影响,创业板12月2日开盘后出现重挫,收盘跌幅8.26%,创下历史最大单日跌幅。

　　业内人士表示,创业板出现暴跌预示着创业板神话彻底破灭,经过暴跌后,创业板市场人气遭受巨大打击,短期内将很难恢复。此外,由于此次新股发行改革一些措施直指创业板市场顽疾,短期内创业板市场挤泡沫行情或将持续。而从长远来看,创业板将面临“大浪淘沙”,个股分化将日渐明显。由于不允许借壳,一些靠概念炒作的绩差股将遭到抛弃,而真正有业绩支撑的行业龙头则不会受到根本性影响。

　　“钱荒”凶猛股指接连受挫

　　6月,我国大型商业银行间隔夜头寸拆借利率瞬间飙升至13.44%,盘中最高成交利率高达30%,“钱荒”凶猛来袭。“钱荒”引发的连锁效应在金融市场间迅速传导,在流动性不断趋紧的背景下,市场恐慌情绪蔓延。此前已连续出现下跌的沪深股市,在6月24日出现放量重挫,沪指暴跌5.3%,失守2000点,创2009年以来最大单日跌幅,25日更是在盘中创下1849点新低。其中金融板块受“钱荒”消息影响,跌幅最大,民生银行更一度被打到跌停。

　　而就在12月,又一轮“钱荒”再度来袭。数据显示,截至12月18日午后3时,7天回购利率报6.24%,创今年6月底以来的新高。“钱荒”再度来袭,也引发了股市新一轮的下跌。正如此前安信证券首席宏观分析师高善文指出的,6月中国银行间市场发生了一次里氏九级的强烈地震,资金价格水平飙升,债券大跌。目前来看,地震的主震应该已经过去,但是在未来几个月会有一些余震,部分余震的震级也许会比较高。

　　上海家化内斗股价跌幅高达44%

　　一度受到包括基金在内的众机构追捧的上海家化在2013年风波不断。今年3月,上海家化集团控股股东平安信托陆续接到上海家化内部员工举报,反映集团管理层在经营管理中存在设立“账外账、小金库”、个别高管涉嫌私分小金库资金、侵占公司和退休职工利益等重大违法违纪问题,涉案金额巨大。

　　5月11日,上海家化集团召开临时董事会议,宣布免去葛文耀上海家化集团董事长和总经理职务,但其上市公司上海家化董事长的职位不变。13日下午,葛文耀批评平安称:“平安进来后,家化集团便名存实亡,只有卖资产。”这场内斗风波,使得上海家化股价遭遇重创,5月13日大跌5.3%,次日股价更是跌停,两个交易日内跌幅达14.77%。

　　今年11月20日,上海家化收到中国证监会上海监管局下发的整改决定书,指出该公司与沪江日化发生采购销售、资金拆借等关联交易,存在未及时披露等问题,上海家化随即展开调查与整改。日前上海家化披露的整改报告显示,公司正式承认沪江日化为其关联公司,2008年4月至2013年7月,上海家化和沪江日化累计发生关联交易24.12亿元,其中,向沪江日化累计采购金额为14.33亿元,累计销售金额为9.79亿元,这些交易从未经过审计和披露。据悉,中国证监会也对上海家化下达了《调查通知书》,业内分析人士认为,事件在上海证监局层面基本告一段落,但在中国证监会层面还需要等待结果,从事件性质来看,尚属于信息披露范畴,最终公司受到严厉处罚的可能性不大。W ind数据显示,5月至今,上海家化股价的跌幅已高达44%。

　　金价大跌黄金概念股普跌

　　此前一路飙升的金价一夜之间由牛转熊。4月12日,纽约黄金期货价格跌破每盎司1500美元的关键位,创出2011年7月以来最低位。随后黄金价格在短暂反弹后一路走低,已由最高点的约1800美元/盎司,下跌至目前的1200美元/盎司左右,跌幅超过30%。

　　而黄金概念股也不可避免地受到冲击。数据显示,4月15日,黄金概念股开盘出现集体重挫,老凤祥领跌,跌幅为9.95%,恒邦股份跌6.13%,豫园商城跌5.14%,辰州矿业跌5.09%,东方金钰跌5.09%,中金黄金跌4.98%。停牌数月的山东黄金在6月29日复牌后也遭遇两个跌停,3个交易日累计跌幅达25%。

　　纽约商品交易所明年2月交割的黄金期货12月19日收盘跌41 .40美元,收于每盎司1193 .60美元,跌幅为3 .4%,为三年以来的最低水平,这是主力合约6月以来的最大单日跌幅,也是6月以来首次跌破每盎司1200美元的关键价位。一些市场分析师认为,由于眼下黄金市场投资者极为“敏感”,美联储量化宽松的收紧弱化了黄金的避险属性,打压金价。受利空消息打压 , 次日A股黄金板块也出现普跌,山东黄金跌超2%,园城黄金、赤峰黄金、中金黄金、辰州矿业、老凤祥、恒邦股份跌超1%。

　　总体来看,上半年至今,山东黄金、中金黄金、紫金矿业这三只A股市场上重要的黄金股,股价自4月15日以来,累计跌幅分别超过52%、47%、32%。

　　■相关链接

　　2013年十大市值新闻

　　12月25日,中国上市公司市值管理研究中心联合中国证券报等多位财经媒体主编,评出2013年度中国十大市值新闻,分别是(除年度统计外,市值新闻按发生时间排序):

　　1.创业板大放异彩,助推A股市值年线收阳

　　2.产业整合渐入佳境,并购成为市值成长新途径

　　3.雾霾肆虐,环保行业市值上涨近半

　　4.中央反腐力度持续加大,高端消费行业市值应声而落

　　5.金融系统出现钱荒,引发大盘股市值跳水

　　6.光大证券闹出乌龙指,沪深市值呈现过山车

　　7.阿里巴巴入股天弘基金,互联网金融备受追捧

　　8.市值管理进入清华大学,人才工程赢得业界重视