金价挣扎 上涨中进场的非投资者或选择持有观望

　　黄金可谓是今年最大的输家，自年初以来价格已经下跌了约30%。不过更严重的，可能是自2011年就开始的熊市，金价自2011年最高价已经跌去了37%。

　　上周美联储缩减购债规模的决议后金价大幅下跌至1190美元/盎司下方，接近今年6月时的最低价，尽管此后有小幅回升但目前又重回1200美元/盎司下方，也是30天均线下方。

　　在黄金处于涨势中时，很多非投资者对被吸引过来。上世纪70年代早期当金价从45美元/盎司上涨到1980年的850美元/盎司时，很多非投资者对黄金产生了兴趣。

　　而近年间，自2001年起，金价从250美元/盎司上涨到了2011年的1900美元/盎司，也同样是相当让人动心的涨势。

　　然而，正如1980年一样，在2010年和2011年金价大涨时很多并没有经纪账户的非投资者们买入了金币金条这样的实物黄金。而当这些人在今年金价下跌时打算卖出黄金时则发现这有着相当大的麻烦，如果以实物黄金形式转手，他们的这些黄金较2011年时的最高价的价差将大大超过30%。于是很多这些非投资者会选择继续持有，寄希望于金价再度上涨。

　　正如Securities Investor Protection Corporation的副主席Robert O’Hara所说的：“投资者们在牛市时总是被引诱进市场，但当事情发生转变时，他们却不知道要怎么做。”