负面趋势仍在 应适量持有黄金以对抗风险

　　今年以来金价下跌已经超过了25%，各矿企股票价格则下跌了有53%，黄金ETF的流出更是超过了约260亿英镑，ETF的持有量接近其最高值时的60%。汇丰银行全球黄金指数在过去两年下跌60%。

　　Hargreaves Lansdown的高级投资分析师Adrian Lowcock说：“对黄金来说，最大的改变仍然是想要合理的估值，它每盎司到底值1800美元还是800美元?答案就是两者都可以，黄金的价值是随着看待它的观点在改变的。”Lowcock称如果市场继续对矿企保持谨慎态度，动量也维持负的，金价可能会继续下跌。

　　黄金时常被作为对抗通胀的物品，但在全球通胀都没有显著上升的情况下，黄金的吸引力也会有所减弱。

　　有分析师认为通胀不会很快回来，而短期来看，通缩则是潜在的问题，目前持有黄金以对抗通胀似乎为时尚早。

　　当然，实物黄金需求也是黄金生产要考虑的一大因素，中国和印度这两大买家在今年金价大跌之时有过大量的实物黄金购买。世界黄金协会(WGC)数据显示这两个国家今年的黄金需求较去年增加50%。

　　此外，今年还曾有过叙利亚危机为黄金所带来的一波上涨。市场担忧美国将对叙利亚采取军事行动使得黄金的避险保值功能吸引力大增，引发一波金价上涨。

　　Lowcock认为：“总体来说，进入2014年黄金看起来像是比较有风险的投资，但这也可能是局部的。投资者们最好把黄金当作保险持有以对抗可能的危险，并且希望事实上并不需要它。”他补充到：“目前我建议少量资金投入到黄金当中，因为负面趋势还在继续。”