优先股推出在即 专家：个人投资者受众不大

　　12月13日,中国证监会就《优先股试点管理办法》公开征求意见。专家表示,优先股作为一个投资品种,介于债券和普通股之间,在普通个人投资者中受众不会很大,很受机构投资者欢迎。试点会优先考虑业绩、现金流稳定的公司。

　　优先股市场个人投资者受众不大 机构会更青睐

　　证监会在13日的新闻发布会上表示,中小投资者既可以通过证券交易所直接投资公开发行的优先股,还可以通过购买基金、理财产品、资管产品等方式间接投资优先股。

　　首创证券研发部副总经理王剑辉接受中新网证券频道采访时表示,优先股作为一个投资品种,属于一种介于债券和普通股之间的金融投资工具,债券属性较强,在普通个人投资者中受众应不会很大。在西方市场,优先股虽然是一个小众的投资产品,但很受机构投资者欢迎。

　　王剑辉称,分红稳定、收益稳定的特性会吸引一些追求稳定投资收益,但又不愿承担像持有普通股那样有较大风险的投资者。

　　证监会相关部门负责人13日表示,优先股转为普通股,有价格和时间方面的限制,其中,时间规定上必须满足36个月之后才能转股。这反映出监管机构对于炒作优先股的抑制。

　　银河证券首席经济学家左小蕾认为,推出优先股也是希望投资者能够长期持有股票,不应过度炒作。

　　优先股试点公司会优先考虑业绩、现金流稳定的公司

　　证监会表示,上市公司发行优先股的,发审委会议按照《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》规定的比普通程序更为简便的特别程序,审核优先股的发行申请。非上市公众公司发行优先股的,将按照简化程序、提高效率的原则,根据《非上市公众公司监督管理办法》规定的程序审核。

　　对于优先股试点选择,证监会表示,要求发行人的公司治理结构比较完善,公司治理比较规范。为确保优先股试点稳妥起步,保护中小投资者的利益,证监会称,有必要对公开发行的主体范围进行限制,从经营比较稳健、公司治理相对完善的上证50成分股公司试点公开发行优先股。

　　王剑辉表示,优先股试点公司的选择,首先会考虑那些业绩稳定,有稳定现金流的上市公司。比如银行、电力、公用事业、高速公路等行业的上市公司。

　　王剑辉认为,优先股作为偏小众的一种投资产品,市场规模不会很大。相比较国内20余万亿的A股市场规模,优先股如果能达到万亿规模就已经很可观。当问及这样的市场会否很鸡肋时,王剑辉表示,优先股对于某些行业的企业来说,作为一种融资工具还是有一定的价值,比如银行发行优先股补充资本。成本相对要小一些,同时优先股没有投票权,也不会对公司控制权产生威胁。