247家公司募资逾3500亿 定向增发成头号“抽血机”

　　IPO暂停期间，A股市场再融资现井喷潮。记者昨日根据WIND数据获悉，从2013年1月1日至12月11日，共有574家上市公司发布再融资预案，其中共有247家上市公司实施再融资，累计募资金额达3516.45亿元，与2012年同期增长20%。值得一提的是，IPO暂停期间，定增融资成了市场头号“抽血机”。据统计，今年以来共有230家公司实施定增融资2987.23亿元，占再融资总额的84.95%。此外有5家公开增发融资70.15亿元，12家公司配股融资459.06亿元。

　　247家公司募资逾3500亿

　　据Wind统计数据，今年发布定向增发预案的上市公司为574家，合计拟募集资金为9052.05亿元；去年同期发布定向增发预算案的公司为337家，合计拟募集资金6342.41亿元，公司数量和拟募集资金额同比分别增长70.33%和42.72%。

　　但是，今年以来共有230家公司实施定向增发融资2987.23亿元；而去年同期实施定增的公司为128家，合计募集资金2837.50亿元。今年实施定增的上市公司家数同比增长79.69%，募集资金总额同比增长5.28%。

　　从募资金额来看，募资金额超过百亿元的有3家，兴业银行居首，募资金额达235.32亿元，紧随其后的是云天化，募资金额137.48亿元……实际募集资金超过30亿元的上市公司超20家。

　　在230家完成定向增发的公司中，131家来自深市，占比56.96%；99家来自沪市，占比43.04%。其中深市主板公司43家，创业板公司20家，中小板公司68家。

　　值得注意的是，除了定向增发和配股“抽血”外，今年通过发债融资的状况也有井喷之势。数据显示，截至12月11日，包括企业债、金融债、短期融资券以及可转换债券等在内的已公布的发债预案为740起，其中已实施的发行数量达到299起，涉及金额高达11523.0774亿元。

　　定增公司多为政策扶持行业

　　从实施定增的上市公司的行业分布看，完成定增的公司主要集中在计算机、机械设备、化工、电子等。

　　据Wind数据显示，按照证监会行业的分类，实施定增的上市公司的行业主要集中在计算机、通信和其他电子设备制造业，化学原料和化学制品制造业，医药制造业，电气机械和器材制造业，非金属矿物制品业，电力、热力生产和供应业，有色金属冶炼和压延加工业，分别占27家、23家、15家、11家、10家、9家、9家。

　　其中计算机、通信和其他电子设备制造业的27家公司合计募集资金197.36亿元。相关上市公司的业绩增长迅猛，二级市场的股价表现明显强于大市。

　　值得一提的是，文化传媒等“新经济板块”今年受到二级市场资金追捧，相应公司也纷纷借机进行定增融资。长江传媒、浙报传媒、中文传媒、蓝色光标、博瑞传媒等传媒股今年成功完成定向增发，而天舟文化、大地传媒、华策影视、华谊兄弟等公司也都推出了定增方案。

　　一些传统行业，如化工、有色金属等，也有部分公司实施了定向增发。但在强周期性行业方向尚未明确的背景下，二级市场表现远逊于“新经济板块”。

　　并购重组成定增井喷主因

　　值得一提的是，今年创业板和中小板行情表现靓丽，实施定增的沪市主板公司占了总数的43.04%。业内人士分析认为，这主要是众多国有企业资产纷纷开展了整合，今年以来上市公司筹划涉及国资重组整合的重大资本运作事项层出不穷，整体上市、定增募资、资产注入、借壳上市等的频率与幅度较以往明显加快。比较典型的如中国西电。该公司以4.4元/股的价格向GE定向增发，共募集资金33.83亿元。GE入股中国西电后，其后续的全球业务将优先采购西电的电压器和开关，为西电海外业务带来增量。

　　专注于定向增发市场的深圳海润投资总经理王越认为，定向增发市场的井喷从增发主体来看，与下半年的并购重组爆发有关；在IPO暂停一年多后，不少筹划上市的公司另寻途径，A股市场已经成为一个并购重组市场。从市场窗口来看，与6月底后大市开始走强有关。

　　一位券商投行人士向记者表示，今年定增融资的案例特别多，主要有三个原因：一是IPO停了这么久，增发成了再融资的唯一渠道；二是并购重组市场的活跃，加上已经成熟的配套融资制度，许多涉及重大资产重组的公司纷纷推出定增方案；三是二级市场环境还算好，保障了定增的完成。

　　“我个人感觉最大的变量，就是并购重组市场的活跃，许多公司定增融资事实上都是配套融资。”前述投行人士向记者分析。据不完全统计，今年以来披露定增预案的上市公司中，因资产重组而进行配套募资的公司占三成。

　　上市公司实际情况也正如此。如某创业板公司今年上半年启动了一项针对下游企业的收购，此前该收购标的一直谋划单独上市，但因IPO市场迟迟不见动静而最终选择放弃。

　　由于商业银行尚不能给企业提供大规模的并购贷款，并购基金发展也不成熟，能通过定向增发融资进行并购的上市公司成了市场上最有话语权的主角。据了解，某些细分小行业由于只有一两家上市公司，一些同行企业基于长期考虑，甚至争相“贴身”谋求被收购。