五连阴破位 强势洗盘还是下跌开始

　　三因素导致大跌

　　主持人：在经历了四连星之后，昨日沪指大跌1.49%，报2204.17点，上演了“黑色星期三”的走势。那么，市场在强势震荡后为何最终选择向下突破？投资者应该如何应对？

　　源达投顾：整体来看，当前市场压力主要来自以下几个方面。

　　首先，蓝筹股遭遇融券压力。近期，沪深两市股指维持震荡整理格局，蓝筹权重股的反弹动能有所减弱，投资者的情绪重回谨慎。这也在12月9日的两融数据上有所体现，权重蓝筹股遭遇大量融券净卖出，显示投资者对于权重蓝筹股持续走强信心有限。

　　其次，近期期指合约中显示空方力量空前强大。海通证券持续高位的净空单持仓量说明其对短期市场的担忧，虽然昨日其有所减仓但力度甚小，做空动能依旧明显。

　　最后，资金面有所改善，但趋势并不乐观。上周银行间市场资金面延续改善趋势，但动能明显趋弱。公开市场层面，上周共有650亿元逆回购到期，央行仍延续“一停一逆”调控举措，上周二发行180亿元逆回购来进行对冲，最终实现净回笼470亿元。银行间7天回购加权利率较上上周出现小幅下行，但依旧维持在4.5%以上的中枢水平；而国债收益率在上周重回上行趋势，10年期国债收益率上行至4.52%，继续高位徘徊。

　　金证顾问：随着近期正在召开中央经济工作会议，会议期间市场通常不会释放重大利空以及利好的消息，从而构成一段时间消息面的真空期，这样就导致市场短期暂时不会具有较重大的系统性风险。加上大盘在当前已经调整长达5个交易日之久，对于市场担忧的QE3退出以及IPO重启的负面冲击已经构成了一定程度的消化。同时，前期11月份的CPI同比涨幅为3%，低于市场预期，通胀忧虑得以缓解，有助于央行继续维持稳健的货币政策，继续推进产业资本以及继续扩大QFII、RQFII投资额度，另外市场消息还称，中国版的401K计划正在加紧研究之中，不久将为A股市场添加新血液。所以，从宏观面来说，市场短期不会有重大的系统性风险存在。

　　上演年线保卫战

　　主持人：沪深两市股指延续弱势走势，昨日跌幅有所扩大，沪指一度失守2200点重要关口，最低下探至2193.16点，直至尾盘才出现一波小幅回升，最终险守2200点。从技术面来看，股指将如何演绎？

　　金证顾问：在连续横盘4个交易日后，大盘终究没能逃脱久盘必跌的市场魔咒。昨日股指以一根大幅杀跌逾30多点的中阴线报收，盘中一度跌穿20日均线支撑，且向60日均线与年线的共同支撑发起挑战，预计后市大盘将再度上演一场年线保卫战。此轮争夺，如果股指成功企稳反弹，则后市将延续11月14日反弹起来的上涨行情，而一旦失守年线，则意味着大盘短期的调整空间势必将进一步扩大，年底红包行情也就存在破灭的可能。两种情况相互比较来看，前一种走势仍然具有较大的胜算。

　　从技术面来说，股指即将面临60日均线与年线的共同支撑。一般情况下，年线是支撑股指止跌企稳的一条最为重要的防线。如今大盘再度面临下方年线的重要支撑，短线企稳行情应该是值得期待的。另外，截至昨日，大盘日K线上已经呈现五连阴走势，按照斐波那契数列3、5、8、11、13周期的规律来看，接下来市场有望出现变盘收阳K线。所以，年线的保卫战胜算较大，短期直接跌穿年线的可能性偏小。

　　巨丰投顾：从技术面看，沪指2220点短线支撑被击穿，2200点整数关口有一定的下跌抵抗，而2270点的压力则愈加明显。

　　关注红包行情三大热点

　　主持人：从昨日盘面来看，银行、保险、券商等金融股成为砸盘主力，而周二大涨的上海本地股昨日也出现大幅回调，建材、造纸、地产、煤炭、铁路基建等板块也跌幅居前。后市有哪些板块值得关注？

　　倍新咨询：后市方面，指数的调整仍未到位，短期底部有待近两日探明，稳健的投资者继续观望，激进的投资者可关注农业化肥以及有防御性的医药板块。

　　科德投资：从历年来看，大盘春节前获得反弹机会的概率比较大。临近春节出台重大利空政策的可能性不大，这是确保市场获得反弹机会的重要筹码。12月份下半月市场震荡整理，正好为布局春节红包行情提供了机会，1月份，A股三条主线有望获得升机。

　　首先，高送转概念股。年报将于1月份开始公布，12月份月底到1月份中期，部分业绩较好且股本不大的个股有望逐步吸引各路资金的关注。

　　其次，自贸区概念股。相关的区域性个股会有更多的表现机会。

　　最后，消费类个股。时值岁末年初消费的高峰期，食品饮料、旅游、酿酒、百货商场等消费类行业都会迎来一年当中最好的盈利时间点。