世界黄金协会(WGC)上月表示，今年第三季度，中国依然是全球最大的黄金消费国。1000余公吨的黄金都卖到中国，如果加上非法走私黄金，有人估计总规模多达2000公吨。今年10月，中国由香港进口黄金148公吨，为史上第二高，仅次于今年3月的224公吨。
瑞银新近发布报告认为，明年中国的黄金需求将不会像今年这么旺盛：
目前中国的市场情绪当然不同于今年年初。
很多人依然预计，如果明年金价进一步下跌，(中国)相当规模的潜在实物黄金需求能提供缓冲。
但大多数(中国的需求)都不会像今年我们见到的那种购买欲。
瑞银指出，影响中国黄金需求的还有部分原因是即将到来的春节。
2014年的春节比去年来得早，2013年是2月中旬过春节，2014年提前到了1月底。
所以黄金进口商在今年就已经提前铺货满足需求。
另一个原因则是实物黄金买家正在习惯近来金价的大起大落，可能在等待黄金跌到更有吸引力的价位再出手。
这也就是说，黄金现在面临通缩压力。
巴伦周刊博主Shuli Ren指出，瑞银的报告显然没有考虑到中国的金融改革对黄金ETF的影响。
WGC远东投资主管Roger Liu近日表示，十八届三中全会提出的改革方针将使中国投资者投资黄金ETF比以往更便利。
Liu说，中国已经放慢了开发证券化黄金产品的速度，这意味着
还有很大的成长空间。……我预计，会有更多的ETF产品和SPDR Trust系列产品一道在中国出现。
Liu指出，中国有望成为最大的黄金消费国，可中国的人均年黄金消费量仅为4.5克，全球平均水平为24克。
以目前较低的消费水平判断，Liu认为：
投资者不会避开黄金投资，相反，买黄金的人会增多。
Liu预计，中国人变得更加富有，因此中国的黄金投资需求将回升。
花旗则认为，随着金融改革推进，中国的机构投资者和散户都会逐渐改变观念，
由此产生的一个结果就是，在投资方面，黄金会面临来自人民币的竞争，后者的竞争力比以往强得多。
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