证金贵金属：美元下行 白银继续反弹

　　行情回顾

　　周二白银开盘3890元/千克，最高4013元/千克，最低3878元/千克，收于3987元/千克，日内波幅135点，较上一个交易日收盘价上涨2.07%。总体来看，白银全天呈现震荡上扬的格局，最终以中阳线报收。

　　基本面分析

　　葡萄牙国家统计局(National Statistics Institute)周一(12月9日)公布的数据显示，该国第三季度GDP增速较上个月有所回落，但是仍录得了上扬。第三季度GDP数据更进一步确认了葡萄牙走出了衰退。希腊数据统计机构ELSTAT周一(12月9日)公布的数据显示，希腊第三季度GDP萎缩3.0%，初值为萎缩3.0%。第二季度 GDP萎缩3.7%，为欧债危机以来该国前九个月当中首次出现的萎缩幅度小于4%的数值。希腊2013年第三季度GDP萎缩幅度较上个季度有所下滑，而且是连续四个季度录得下滑。意大利统计局(Istat)周二(12月10日)公布的数据显示，三季度国内生产总值(GDP)终值季率录得持平，好于市场预期。英国10月工业产出月率为增长0.4%，预期增长0.3%。综合来看，数据显示欧元区正逐步走出衰退。

　　中国11月规模以上工业增加值年率上升10.0%，前值上升10.3%;中国11月社会消费品零售总额年率上升13.7%，前值上升13.3%，其中金银珠宝11月同比增长14.8%，1-11月同比增长26.8%;中国1-11月城镇固定资产投资年率上升19.9%，前值上升20.1%;2013年 1-11月份，全国房地产开发投资77412亿元，同比增长19.5%，增速比1-10月份提高0.3个百分点。结合之前发布的外贸数据来看，拉动经济的三架马车中消费和出口超出市场预期，投资温和下滑，四季度GDP增速或好于之前市场预期，利好人民币，利空美元。

　　机构持仓

　　黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至12月10日黄金持仓量报835.71吨，较前一日仓位保持不变，近期黄金ETF--SPDR Gold Trust持续减仓表明对后市相对悲观。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报10304.49吨，较前一日仓位保持不变，近期白银ETF--iShares Silver Trust持续减仓表明对后市相对悲观。

　　技术分析

　　从白银日线图上看，MACD指标红柱继续放大，快慢线0轴下方向上。均线系统中MA5和MA10金叉开口向上，MA20走平。从4小时图上看，MACD指标红柱缩小，快慢线向上0轴上方运行。均线系统中MA5、MA10、MA20、MA60向上呈多头发散态势。

　　综合分析

　　证金贵金属研究部认为，周二中国经济数据显示经济稳定增长有望持续，欧洲多个国家公布的经济数据显示欧洲经济正逐步走出衰退，这为两地货币提供支撑，美元指数承压下行。白银在技术面支撑和美元指数走弱的支撑下再度中阳上攻，今日消息面平淡，预期白银短线保持强势，不过在连续中阳上攻后，短线可能短暂修整，区间窄幅震荡的可能性较大，震荡区间【3940-4060】，激进投资者可3940附近多单进场，止损30点，目标盈利80点，注意严格止盈止损。