4G发牌 四川大规模商用还需等待

　　12月4日，备受关注的4G牌照终于落地，中国移动、中国联通、中国电信三家公司均获得TD-LTE牌照，同时4G业务的顺利“转正”，也会加快各家运营商部署和建设的脚步。接受《金融投资报》记者采访的业内人士指出，虽然牌照的问题已解决，但考虑到基站建设的现状和速度问题，短期内仍处于体验阶段，大规模商用并不现实。

　　据了解，4G最高下载速度可达到100M，大幅超越既有的2G和3G技术，即使使用手机，也可以流畅播放在线视频。目前世界上主流4G技术主要包括TD-LTE和FDD-LTE两种制式，其中90%以上的国家和地区以FDD-LTE制式为主，最高峰值可达到150M，而此次工信部颁发的TD-LTE牌照只有十几个国家使用。

　　基站规模化是商用关键

　　由于中国移动计划重点发展TD-LTE制式，加之此前曾获得TD-LTE试验网牌照，所以中国移动目前在4G业务方面进展相对较快。“成都市内现在就可以用了，但适用范围较小，主要集中在一环路和人民南路等几个营业厅周围，还处于体验试用阶段，短时间内能否实现商用主要看基站建设的速度。”四川移动相关负责人表示，在基站覆盖度未达到运营要求前，4G技术仍难以走进人们的日常生活。“如果1个基站的带宽是100M，2个人用能达到50M，那么10个人同时使用每人便只有10M了，所以只能多建基站，增加基站的覆盖度，这样用户才能体验到4G的高速。”据四川联通媒体发言人冷洋介绍，基站的建设包括选址、设备采购等问题，甚至天气因素也对基站建设速度产生一定影响，所以基站的建设周期很难确定，此前各家运营商都在等牌照的发放，四川当地已建的4G基站中，多属于内部测试，只有中国移动的部分基站向用户开放。

　　运营商格局或重新洗牌

　　3G战争中失利的中国移动，寄希望于借4G获得优势地位，并确定了重点发展TD-LTE制式的计划，这使其暂时处于领先地位。那么，中国移动“抢跑”后，就能在短时间内建立优势？

　　对此冷洋表示，目前中国联通已将全国主要城市4G网络升级到21M，明年还再次升级到42M，升级后的3G网络同4G相比，用户实际体验差别并不大，加之中国移动4G网络建设很难在短时间内完成，短期内对联通的影响相对有限。

　　4G技术大幅提升移动端上网速度同时，对终端设备和移动端内容消费模式也有望带来改变。从2G时代的TXT文本，到3G时代的JPG图片，若上网费用能够下降，4G时代的网络消费内容有望向视频转移；同时，由于4G的技术特点决定，在3G用户向4G的升级过程中，作为硬件载体的各手机厂商也将推出支持支持4G的手机。目前包括苹果、索尼在内多家公司已发布多款4G手机；另外，中国移动也准备发布自有品牌的手机，这在一定程度上也将促进国内4G应用的普及。

　　4G概念风险与机遇并存

　　据了解，4G网络建设投资规模将达5000亿以上，间接带动投资规模超过万亿。野村综研通信战略部副总经理陶旭骏向记者表示，考虑到通信网络全程全网建设的特点，运营商在这方面的投入会很大，有望带动下游设备商公司的业绩提升，而对于华为和中兴等体量巨大的公司来说，主营业务为网络设备，对其影响较小。

　　有分析人士指出，受益于4G的并不仅仅是传统设备商，包括电信规划设计、网络测试、网络维护及优化的相关企业亦有望从中获益。其中，无线设备包括中兴通讯、大富科技，光通信方面有亨通光电、中天科技，网络优化方面则包括三维通信、富春通信等公司。但这类公司经过今年的概念炒作过后，目前估值水平上升较高，渤海证券便指出，4G牌照的政策面预期是支撑通信行业短期估值的重要因素，如今这一因素也随着4G牌照的发放而消失。

　　平安证券分析师冯明远则认为，今年初由于中移动4G招标推迟及4G牌照迟迟未能发布，大部分设备商业绩非但没有复苏，反而出现更大面积的亏损，但二级市场上业绩不达标并未拖累设备商股价的表现，设备商股价走势强劲。如果说2013年市场在4G预期下，股价表现能够与业绩脱钩，但随着本次4G牌照发放落地，2014年将是真正考验设备商业绩兑现的一年，仅依赖4G预期已无法推动设备商估值上行，业绩兑现和“新预期”将是股价表现的必要条件。