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济安金信王群航:投资股基需择时

2013年12月02日 08:44    来源: 中国证券报    

  在12月1日举办的“建行基金服务万里行·中证金牛会(苏州站)”活动现场,北京济安金信科技有限公司副总经理王群航表示,2014年基金投资应重点关注股票型基金。他预计股票型基金平均仓位可能会不低于85%。

  王群航提出了2014年的基金投资策略,认为应该在合适的时候继续长期配置货币基金。债券基金可以分为高、中、低三类品种。在低风险品种方面,如以利率债为主要投资标的的纯债基金,包括指数债基,2014年绩效表现应该不会比2013年差;在中等风险品种方面,例如一级债基以及以信用品种为主要标的的债券型基金,在2014年新股发行开启的情况下,业绩不会差;在高风险品种方面,长期偏好较高仓位的二级债基以及转债债基,绩效表现将会随权益市场走好。

  在股票基金方面,对于主动投资的股基应重点关注。因为在投资股票基金过程中,广大投资者如果想获得超额收益,就必须持有历史绩效表现良好的股票基金,即白马组合,基本选择方法之一就是在最近几个年度里,绩效始终居前的品种。对于被动型指数基金必须关注,目的在于使广大投资者获得特定股票集合的平均收益。

  2014年基金市场将面临较大变化,与新基金法相配套的公开募集证券投资基金运作管理办法已结束征求意见,极有可能在2014年颁布实施,其中对于基金分类的重新界定,会极大影响未来的投基策略。如果股基的最低仓位限定在80%,表明未来股基仓位将会有较大幅度提高,估计平均仓位不会低于85%,而该数值在2005年初到2012年末是“高于79%”。未来投资股基时,投资者要更多地做好择时工作。股基会越来越多,这部分基金产品已经把择时和行业配置的任务交给了投资者自己,基金经理只负责选择好的股票。在新的运作办法征求意见稿中,混合型基金定义并没有改变,从2012年下半年开始,混合型基金的股票仓位上下限配置已经从30%-80%变为0-95%。这意味着,未来混合型基金经理,在投资运作时,会主动承担大量择时责任,如果这类产品择时能力及业绩较好,广大投资者可以将其作为长期持有对象。


(责任编辑: 康博 )

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