人民币升值预期的不断强化以及人民币国际化步伐的加快,令投资者更愿意持有人民币。香港金管局最新数据显示,香港10月份人民币存款增长突然加速,急升7.1%至7816亿元,即单月人民币存款大增516亿元,为2011年4月以来最大升幅,金额更创历史新高。专家预计,伴随着对人民币的看好,香港人民币存款会继续增加;同时离岸人民币债务市场每年增长30%,到2020 年规模达到3 万亿元(5000 亿美元)。
今年以来,香港人民币存款增幅大多在2%至3%左右,未见大升,但却突然于10月份加速,按月急增7.1%。金管局公布的最新人民币存款较去年底增长30%至7816亿元,至于今年人民币债券,包括1年及2年存款证的发行量已达2750亿元,超过去年全年的2000亿元。
原因:
看好内地经济
香港银行公会的谭何锦文认为,内地经济表现向好,且三中全会后,使不少人对内地经济展望更趋于正面,加上看好人民币升值前景,及憧憬更多人民币投资产品推出,使不少资金兑换成人民币,带动香港人民币存款大幅增长。
她又称,内地多次表明要推进利率市场化,及扩大人民币利率流动范围,显示中央对人民币国际化的决心,而香港作为内地对外跳板及窗口,人民币国际化,将继续推动香港银行业发展,造就香港离岸人民币中心的地位。
交通银行香港分行发展策略研究组主管刘伟业表示,香港人民币存款急升,与近期人民币汇价屡创新高,及市场憧憬扩大人民币汇价波幅有关。他表示,看不到人民币有贬值的空间,但认为每年2%至3%的升值幅度乃合理水平,不会再出现过去5%的升幅。
值得注意的是,目前难以预料未来人民币存款是否仍按每月7%的水平高速增长,但谭何锦文肯定人民币存款会继续增加,不过由于预期同时会有人民币投资产品出台,相信会吸纳部分存款,使资金不会一直直线上升。
预计:
资本账户逐步开放
“事实上,其他因素也将影响离岸市场存款规模,尤其是双向资本流动。所有这些流动性的增加将支持更多点心债券发行,增加人民币资金回流规模(例如通过人民币QFII机制)。”渣打银行亚洲区高级经济师刘健恒指出。
渣打银行预计,到2020 年中国资本账户将基本开放。直接投资资金流动的难度将大幅降低,仅大额交易需要审批。投资组合投资将在显著扩张的QFII(合格境外投资者) 和QDII(合格境内投资者)机制内进行。“随着境外投资者能够更多进入中国资本市场,离岸市场也会扩大。我们预计离岸人民币债务市场每年增长30%,到2020年规模达到3万亿元(5000亿美元)。”刘建恒表示。
“随着资本账户兑换更大放开,人民币将成为很多企业财务管理的更大选项。到2020年,我们预计企业有望更大程度地参与在岸和离岸人民币兑冲和流动性管理工具和新的人民币融资渠道。人民币计价从而将成为企业人民币综合解决方案中必不可少的组成部分。”
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