印度09年购金价格1045美元为底部重要参考

　　美国主要贵金属销售商Blanchard公司的分析师认为，目前股市处于历史高位，而黄金市场出现买入良机。Blanchard公司总裁Donald W. Doyle指出，“从图表上看，黄金今年下跌幅度很大，但是我们认为当前股市膨胀，这为投资者买入和增持被严重低估的贵金属提供了良机。当股市每天创造新高的时候，分散投资和持有安全资产是聪明的做法，而黄金能满足投资者这两个方面的要求。”

　　黄金底部在哪?

　　Doyle与大多数看多黄金的评论员是一致的，但是有很多其他分析师，尤其是一些投资银行认为黄金还会进一步下跌，让人不禁怀疑金价下跌是不是其中的一些投行的卖出所致。当前，Doyle的观点频频被很多黄金圈的人士在访谈中提及，在某种程度上，他毫无疑问是正确的，但是那些想投资金币银币，或者金条银条以及黄金ETF和股票的人士会问，投资的恰当时机是什么时候。

　　因此，关键的问题是，金价的底部在哪里?Doyle认为底部在1200美元/盎司，我们正在接近这个水平。当金价位于1200美元/盎司以下时，世界上相当一部分黄金矿商近面对负现金流，虽然短期内可以通过开采高品质金矿获取利润，但是长期来说，那样做是不可持续的，这将导致整体矿源的退化和开采寿命缩短。

　　Doyle为澄清Blanchard公司一些新闻稿观点，回复Mineweb网站时指出，央行的购买行为，首先是印度在2009年末向IMF (世界货币基金组织)购买200吨黄金，是金价触底的关键因素。但是我们认为黄金从西方流向东方也同样重要，如果以当前的速度持续下去，西方的实物黄金将会严重枯竭。

　　印度09年购买价格作为关键参考

　　有人认为，印度2009年购买200吨黄金的时候，为1045美元/盎司。该水平可以视为目前黄金下跌的底部。有意思的是，金价位于这个水平时，高盛集团分析师Jeff Currie预测金价将继续下跌。

　　金价本身就是例证，黄金投资者发现，金价2011年中期达到1900美元/盎司，但高盛给出了2000美元/盎司的极限价。他们很快失望了，金价下跌至今，只是偶尔反弹。

　　看多黄金的评论员总是说逢低买入，但是谁也没有预测到金价持续低迷，导致这种情况的机制是什么。如果确实有个计划推动金价下跌，以取得更好的投资机会。市场当然就会努力地建议卖出，这取得了相当大的成功，价格的连续下跌消除了任何多头情绪。当今，是情绪在推动市场，不一定是基本面。

　　投资组合中黄金不能少

　　评论员称，美联储(FED)将更早地开始缩减刺激，金价将进一步下跌，但同样是缩减货币刺激规模，为什么黄金比股市跌得要快呢?如果美联储在未来的某个月开始缩减刺激规模，它将违反自己的指导方针，因为美国经济复苏并不稳固，失业率下降速度也比预期慢。任何重要的缩减措施都将沉重的打击股市，如同打击黄金一样，因为QE(量化宽松)被形容成市场的可卡因，戒断症状会非常严重。

　　原则上，Doyle所说的可能是公正的评论。就中长期看，黄金组合是一个很好地防范股市风险的选择。他建议投资组合中应该有15—20%的黄金，自然地，金条和金币易于储存，流动性高，是一个很好的选择(这是他的公司的业务，但他的建议可能是真的)。完美的投资是买在底部，那样最有利可图，目前可能不是确切的时机，但是等待底部也容易错失良机。