铁矿石期货发出“中国好声音”

　　铁矿石期货上市后,价格整体呈现先抑后扬的走势,这一价格趋势及与国

　　内外现货价格的关系,体现了其价格发现功能及对现货市场的稳定作用,中国版铁矿石期货己经发出了中国的“好声音”。

　　铁矿石期货上市已有1个月,记者从大连商品交易所了解到,作为期货新品种,铁矿石期货交投较为活跃,产业客户参与较为积极,市场运行平稳,价格围绕现货供求波动,价格发现和避险功能逐步显现。新湖期货研究所翁鸣晓表示,铁矿石期货上市后,价格整体呈现先抑后扬的走势,这一价格趋势及与国内外现货价格的关系,体现了其价格发现功能及对现货市场的稳定作用,中国版铁矿石期货己经发出了中国的“好声音”。

　　日均成交量高

　　据统计,自铁矿石期货上市至11月15日,在共计21个交易日里,铁矿石期货各月合约累计成交254.9万手(双边,下同,合25490万吨),总成交金额为2405.47亿元,日均交易量12.14万手、日均成交金额114.55亿元,日均持仓量11.48万手,11月15日当日成交量和持仓量分别为7.99万手和12.18万手。从交易和持仓情况看,好于多数近年来上市的大合约品种首月表现,如交易量是目前大商所最活跃品种之一的焦炭上市首月的近2倍,日均持仓远超焦炭。

　　从全球铁矿石衍生品交易情况来看,国内铁矿石期货目前日均成交量超过了国际上其它铁矿石衍生品交易水平,已成为流动性最高的铁矿石衍生品。国内铁矿石期货日最大成交量为10月18日的33.87万手,以每手100吨计为3387万吨。而新加坡交易所铁矿石掉期合约自2009年4月27日推出以来,最高月成交量仅为今年7月份创下的2331.55万吨。

　　价格走势先跌后稳

　　从上市1个月价格运行情况看,铁矿石期货价格首月呈现出先跌后稳的走势,运行稳健,价格波动围绕现货供求并体现了市场预期。如铁矿石期货主力合约i1405的挂牌基准价为960元/吨,首日开盘价为978元/吨,随后持续下跌,进入11月份开始企稳,截至11月15日收盘价931元/吨,结算价为935元/吨,震幅仅为7.22%。

　　良运期货分析师何北表示,铁矿石期货上市后走出了下跌后企稳的走势,期货价格低于现货价格并且远月价格低于近月价格,呈现空头排列,这一走势及价差结构符合市场对于铁矿石基本面的预期。

　　从期现价格关系上看,铁矿石期货价格与国际、国内现货市场之间均存在较强的相关性,体现出期货价格的有效性。据北京中期分析师李元介绍,国内铁矿石期货主力合约i1405与普氏指数和SGX掉期走势基本一致,与二者的相关系数在0.7以上。同时铁矿石期货价格与四大铁矿石价格指数相比,价格走势基本保持一致,且低于现货,说明大商所铁矿石期货较好地发挥了铁矿石定价与价格修正功能,对现货供求有了一定的预测和指导作用。

　　翁鸣晓表示,铁矿石期货上市后,价格整体呈现先抑后扬的走势,这缘于前期矿石预期供给增量较大,且钢价持续低迷,市场信心不足,钢厂补库意愿不强;10月底,在钢价走高以及钢厂小幅补库的带动下,铁矿石期现价格均出现回升。由于市场预期铁矿石远期供给增加,市场价格结构整体呈现近高远低,期货价格以贴水为主,目前每吨940元/吨左右的价格相对港口现货价格贴水约56元/吨。