IPO排队银行“准上市牌照”价值首现

　　11月6日，重庆银行在港交所挂牌交易。另外一家同样原本在A股排队上市的徽商银行也将于今日在港交所主板上市。除了这两家银行外，还有13家城商行和农商行在A股大门外排队，等待上市融资解渴。

　　11月8日，证监会和银监会联合发布《关于商业银行发行公司债券补充资本的指导意见》，允许境内外上市以及正在排队等待境内上市的商业银行发行公司债券以补充资本。

　　“准上市的城商行一般发行的公司债规模相对大行来讲比较小，因此允许银行在交易所发行公司债对拟上市的城商行来讲更为实际”，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇在接受《证券日报》采访时指出。

　　多年在A股市场外排队等待上市的地方银行，对资金的渴求尤为迫切。“交易所版”公司债发行的大幕拉开，给予这些银行最直接的帮助。同时，“拟上市”不再单单意味着渺茫的排队，而有了“牌照价值”。

　　拓渠道

　　拟上市银行“偷笑”

　　把发行包含减记条款的公司债券主体扩展到发行境外上市外资股的境内商业银行，申请在境内首次公开发行股票的在审商业银行，让目前冲击A股上市未果的商业银行有了新的融资渠道。这也在一定程度上体现出“准上市牌照”的意义。

　　“准上市银行发行规模小，对于交易所市场来讲更容易消化”，郭田勇说。

　　资料显示，正在排队等候IPO的银行共有15家。其中5家农商行为江苏常熟农村商业银行、无锡农村商业银行、江苏吴江农村商业银行、江苏江阴农村商业银行、江苏张家港农村商业银行；10家城商行为盛京银行、江苏银行、锦州银行、徽商银行、上海银行、贵阳银行、成都银行、杭州银行、东莞银行、重庆银行。

　　其中，已经完成赴港招股的重庆银行和徽商银行的A股上市已经中止，何时重启尚不得而知，另外13家银行则仍在执着等待。

　　此前，多家准上市商业银行已经在债券市场发债补充二级资本。证监会披露的IPO审核数据显示，贵阳银行2012年12月通过发行次级债募集不超过12亿元资金；东莞银行已在去年年底突击发行10亿元次级债缓解跨区经营导致的资本金消耗较大问题；上海银行也在2012年12月发行50亿元次级债补充附属资本。

　　忙扩张

　　资本压力陡增

　　“这些等待A股上市的银行当中，有一些银行原本资本充足率很高，但是业务扩张的影响，使得资本的压力日渐显现，比如上海银行”，一位分析人士指出。

　　数据显示，2012年报告期末，上海银行资本充足率为13.17%，核心资本充足率为9.23%。分析指出，虽然相比于2011年有所提高，但仍然面临较大的资本压力。毕竟，上海银行是通过增加利润留存的方式补充了一定的核心资本。此外，扩大存贷规模同样需要大量资本金的投入。

　　值得一提的是，更多准上市城商行面临的是逐年下降的资本充足率。

　　统计显示，相比于2011年，盛京银行2012年资本充足率出现下降，由年初的12.88%下降到了年末的11.65%，下降了1.23个百分点。

　　业绩公告显示，江苏银行2012年资本充足率为12.16%，而2011年为12.82%；其核心资本充足率为8.45%，2011年为8.73%,2010年为8.66%。

　　截至2012年底，杭州银行总资产为3249.8亿元，资本充足率为12.46%，核心资本充足率为9.52%。

　　东莞银行去年的核心资本充足率10.79%，相比于2011年的10.87%小幅下滑。

　　辟蹊径

　　转战香港市场

　　此前，由于拟上市银行发债融资的途径有限，且多年排队但A股上市仍迟迟未能成行，已经有多家银行选择转战港股市场，或先H后A。

　　重庆银行11月6日在港交所挂牌交易，开启近三年来内地商业银行赴港上市的大门。

　　据悉，重庆银行此次公开发售获得6.24亿股的有效申请,相当于香港公开发售初步可供认购7052.2万股的8.81倍,即超额认购7.81倍,成为近三年在港上市的银行中超额倍数最多的一家。

　　但该行股价上市首日的表现并不如人意：仅交易半小时就触底至5.92港元/股，最终收跌0.16%，报5.99港元，低于招股价（6港元/股）。此外，徽商银行也将于今日正式挂牌港交所。

　　今年4月份上海银行的股东大会上，该行高层也表示正持续推进首次公开发行股票工作，将发行A股和H股股票并上市的决议有效期均延长一年至2014年5月28日。

　　根据上海银行的上市计划，该行拟在2013年内发行12亿股H股，预计募集资金150亿元左右，上市后募集资金在扣除相关发行费用后，全部用于补充上海银行的核心一级资本，并将大幅提高该行一级资本充足率和总资本充足率。同时，上海银行还将在过渡期内积极推进A股上市，拟募集资金150亿元左右，进一步提升资本充足率水平。（证券日报 曹 蓓）