国债期货六连阴 市场流动性趋紧

　　在成交量不断萎缩的形势下，国债期货价格近日接连下跌，继上周出现罕见的五连跌行情之后，昨天开盘依然未能阻止杀跌之势，5年期国债期货价格在“92时代”一闪而过，正式跌进“91时代”，刷新历史新低。

　　上周五，国债期货主力合约TF1312创出0.56%的单日最大跌幅，创下五连跌。昨日，国债期货以92.39元开盘后，便震荡下行，早盘结束后便跌破了92.00元大关，一举杀进了“91时代”。午盘过后，多头依然不给力，国债期货价格的弱势行情一直维系到了收盘，最终收于91.73元，跌幅为0.74%，再次创下上市以来的最大单日跌幅。

　　与市场预期相反，国债期货自重新推出以来，一直没有出现预期的交投火热的场面，而是日渐萧条，但其作为利率市场的价格指标依然发挥着较大作用。市场分析师表示，国债期货价格近日的大幅下跌，主要原因在于市场资金近期趋紧，并且宏观经济层面也对国债期货价格形成利空。

　　国家统计局日前公布的10月份国民经济运行数据显示，10月全国居民消费价格总水平同比上涨3.2%，涨幅较9月份提高0.1个百分点。随着通胀预期的增强，货币政策偏紧的信号明显。央行日前在第三季度货币政策执行报告中称，目前价格形势基本稳定，但劳动力、服务、租金价格均存在上行压力，对下一阶段的形势不能盲目乐观，仍要继续引导、稳定好通胀预期。

　　在公开市场上，央行昨日进行了7天逆回购以及28天正回购以及央票的询量。按照有关测算，本周央行将有100亿元票据到期，240亿元逆回购到期，无正回购到期，若央行本周不进行其他操作，本周公开市场上会形成货币净回笼140亿元。上周央行实现净回笼50亿元。

　　分析指出，国债期货目前已经收出六连阴，显示出市场流动性趋紧以及交易员对未来短期流动性的担忧。除了短期因素之外，还有分析指出，在十八届三中全会深层次改革措施公布前，投资者较为谨慎，致使国债期货的吸引力日渐下降。